盘前大涨超 10%，拼多多一季度做了回“绩优生”

5 月 27 日美股盘前，拼多多公布第一季度财报。整体来看，拼多多 Q1 的多项业绩数据均好于市场预期。

首先是营收，拼多多一季度营收同比增长 7% 至 238 亿元，高于市场预期的 206.06 亿，拼多多财务副总裁刘珺解释称，本季度营收的增长主要源于平台商家活动和交易体量的增长。

具体来看，在线营销服务及其他收入同比增长 29% 至 181.58 亿元，约占总营收的 75%，交易服务收入则为 55.91 亿元。

一季度，拼多多延续了此前轻营销、重研发的风格，营销费用较 2021 年同期下降 14% 至 112.19 亿元。占收入的比例也进一步降低至 47%，去年同期的占比为 59%。

研发费用则因为招聘了更多资深的研发人员，较去年同期增长 20% 至近 27 亿元，创下季度新高。

然而营销费用减少后，拼多多用户数量依旧实现增长，一季度平均月活跃用户数为 7.513 亿，同比增长 4%。

截至一季度末，拼多多年活跃买家数达到 8.819 亿，同比增长 7%，增速较上一季度的 10% 有小幅放缓。

且因大幅减少了营销费用，拼多多的盈利能力进一步改善，一季度经营利润为 22 亿元，归属于普通股股东的净利润则达到 26 亿元，去年同期为净亏损 29 亿元。

但净利润环比上一季度的 66.2 亿元有所下降。一季度是电商行业的淡季，叠加疫情在多个城市爆发、商品配送受阻，一定程度上影响了用户的消费情绪和拼多多的盈利能力。拼多多财务副总裁刘珺表示，在目前的规模下，拼多多的增长速度放缓是不可避免的。

去年以来，" 农业 " 就成为了拼多多财报中经常出现的关键词，今年一季度也不例外。

截至一季度末，已有近 4 万款优质农货在拼多多的百亿补贴频道上线。展望未来，拼多多董事长兼 CEO 陈磊表示，将继续致力于农业数字化。

然而在拼多多专注于农业时，外界的竞争正越来越激烈。例如抖音、快手正高举兴趣电商的旗帜加速打造闭环电商体系，而从快手的最新财报来看，进展十分顺利。

快手一季度电商业务 GMV 同比增长近 50% 至 1751 亿元，其中 99% 以上来自内部孵化的快手小店。这意味着，这两大新秀独自与拼多多、淘宝们抗衡的底层模式已基本建立。

拼多多也给出了一定反应，例如拓展业务，奔向即时零售。近日有媒体报道称，拼多多正在北上广深等地区招募具备 24 小时同城送达能力的水果商家，鲜花、蛋糕等品类的商家也可以在拼多多申请同城配，平台将为其贴标引流。

拼多多选择的这个赛道不算差，网经社电子商务研究中心发布的《2021 年度中国物流科技市场数据报告》显示，2021 年即时物流交易规模达到 1832.2 亿元，同比增长 7.77%。

然而在这个千亿市场中，美团、阿里和京东早已出手布局，美团拥有强大的即时配送体系和流量基础，京东与达达集团强强联合，阿里有饿了么和蜂鸟，拼多多将面临的压力可见一斑。

但从日渐稳定的净利润和现金储备来看，拼多多有与其他巨头们 " 血拼 " 的资本。截至一季度末，拼多多持有现金、现金等价物及短期投资 952 亿元，环比上一季度的 929 亿元有小幅增长。

因多项数据均高于市场预期，财报公布后，拼多多股价美股盘前一度大涨超 10%，截至发稿，涨幅为 7.82%。

ZAKER 新闻出品

文 / 鲍星娃

编辑 / 曾宪天