分析师：“先买后付”或致消费者和信用卡债务上升

分析师称，由于无法检查消费者的信用记录，因此这种消费模式有可能导致出贷方在评估新借贷申请时低估借款人的债务水平。分析师还警告称，为了偿还先买后付款项，消费者还有可能增加信用卡债务。

通常情况下，BNPL服务的提供商会与零售商绑定在一起，其中既有线上商店，也有线下店铺。双方合作为消费者提供分期付款的支付方式，这种付款方式的好处有很多，例如不会产生滞纳金，也不会有贷款限额。

在年轻消费者之中，尤其是在那些热衷于网购的消费者中，这种购物方式正在逐渐流行起来。在过去几年里，越来越多的企业开始向消费者提供这种服务。

上周，数字支付公司Square宣布以290亿美元收购澳大利亚的BNPL供应商Afterpay。这笔交易过后，BNPL这种消费方式开始引起更多人的注意。

违约风险

惠誉评级公司在最近的一份报告中表示，BNPL的债务报告不够透明。这家评级机构表示，许多BNPL服务提供商都没有向信用局报告这类服务的使用情况。

惠誉分析师表示：“因此，BNPL的债务在信用档案中往往不可见，借款人可以尝试从多个供应商那里获得BNPL信贷。出贷方（包括非BNPL）在承销新债务时可能会低估借款人的实际债务水平。”

Argus Research的的金融机构研究负责人斯蒂芬·比格（Stephen Biggar）警告说，违约是BNPL的“主要风险之一”。他在上周接受采访的时候表示：“这些企业没有对用户进行任何形式的信用背景调查。在经济发展低迷的时期里，他们可能成为首批先购买，然后不履约付费的人。”

先买后付的工作方式

在过去几十年中，一种都有商户为消费者提供分期付款服务。然而，通常情况下只有购买大件商品的时候消费者才能有此付款选项，例如家具、电子产品和家用电器等，因为这些商品普遍价格较高，动辄就在数千美元以上。

然而最近出现的先买后付服务，它介于信用卡和分期付款服务之间，这种新服务主要针对的是年轻和对技术更加了解的用户，而且除了售价较高的商品外，那些在网上销售的价格并不高的商品，例如10美元或20美元的商品，也可以使用这种付款方式。

目前美国有多家备受消费者欢迎的BNPL服务提供商，Affirm就是其中之一。这家公司为单件商品可以提供的最高额度为1.75万美元。

许多金融技术应用都提供了传统信用卡和分期付款服务所没有的好处，例如无滞纳金、低息或免息、较高的贷款额度和免信用检查等等。每家BNPL服务提供商开出的诱人条件各不相同。

然而从另一个角度来看，如果消费者没有仔细阅读条件，借贷成本可能会急剧上升。而且在服务条款中的那些小字中，还可能会存在一些潜在的陷阱：消费者可能面临额外的费用，例如重新安排付款时间产生的额外费用，还有一些供应商会收取高额的滞纳金。

分析师还警告称，由于申请过程极其简单，以及与信用卡相比更低的借贷成本，人们倾向于使用这些服务。

惠誉表示，在疫情大流行期间，随着线上购物量的激增，这类支付方式的使用率也迎来了大幅上涨。

AdobeAnalytics的数据显示，在美国，这些类似短期分期付款的贷款在今年头两个月同比猛增215%。数据显示，使用此类服务的消费者下的订单与2020年同期相比增加了18%。

惠誉援引支付公司Worldpay的预计说，去年使用BNPL的美国电子商务支付量上升到190亿美元，是2019年95亿美元的两倍多。

Affirm、Quadpay和Klarna都是当前已经开始在美国提供BNPL服务的企业。其他一些更加成熟的金融企业也加入了这股热潮，包括Paypal、万事达、美国运通、花旗和摩根大通在内的成熟企业也都在提供类似的服务。有报道称，苹果也正在寻求提供类似服务。

信用卡债务或将飙升

惠誉警告称，来自此类“先买后付”的消费者债务可能会快速累积，甚至蔓延至信用卡债务。该机构称：“BNPL的用户可能会慢慢发现自己无力支付定期还款，并可能会求助于信用卡或其他形式的高息债务来偿还BNPL债务。”

美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的数据显示，美国家庭债务在第二季度创下14年来的最高增幅。虽然这主要是由于房地产市场的飙升，但信用卡债务也比第一季度跃升了170亿美元，达到了7870亿美元。

惠誉表示，澳大利亚证券和投资委员会(Australian Securities And Investment Commission)11月的调查结果显示，在使用BNPL服务的澳大利亚消费者中，有15%的人不得不提在还款结束前一年中额外借入一笔贷款，以此来按时偿还其BNPL债务。

惠誉还援引英国一家大型银行的报告称，在该国的66万多名BNPL服务使用者中，10%的客户在当月的支出超过了透支限额。

Argus Research的比格对媒体表示，在过去的一个季度中，Square的交易损失出现了“大幅提升”。Square公司2019年的全年财报显示，在截至2019年12月31日的一年里，交易和贷款损失相比前一年扩大了44%。

在谈到消费者拖欠还款的风险时，比格说道：“这绝对是一个令人感到担忧的问题，因为我们认为可能即将出现下一次经济低迷。这些借贷必须要有某种东西作为支撑。”他还指出，相比之下，信用卡在内置了安全机制，包括阶段持卡人对卡片的使用权等。

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