铁汇每日汇评:瑞典央行加紧应对通缩

2014年10月28日

宏观纵览

• 瑞典央行加紧应对通缩 今天的焦点是瑞典央行的货币政策会议，市场一致预测减息。瑞典经济自7月初上一次减息以来并无起色。通胀率连续几个月下跌，最近更意外陷入年同比下跌0.4%的通缩境地。此外，失业率仍然高居不下。尽管在7月初的会议上出人意料减息50基点，但通胀并未回升。我们相信，市场普遍认为的15基的减息幅度不足以刺激通胀反弹。然而，利率接近零限，瑞典央行的传统举措已再无可用之法。我们推测，瑞典央行可能将利率降低至零，并向下修订回购利率，令加息预期进一步延后。除了减息，行长英韦斯（Stefan Ingves）发表温和声明也将令瑞典克朗承压。 
• 夜间没有重大经济数据公布或央行评论，主要货币对亚洲盘口维持淡静。美元兑G10货币维持在0.20%的范围内窄幅波动。夜间唯一公布的指标是日本9月份的零售销售，虽然月环比数据加速，但日元未受影响。 
• 今日指标：除了瑞典央行的会议，瑞典还将公布9月份的零售销售数据，预计将温和下跌，扭转上个月的涨势，同时9月份出现的小幅贸易赤字估计将反弹，再次回到盈余。数据好坏参差，对市场的影响料将有限，因为同时公布的主要政策利率才是重点。瑞典央行行长英韦斯在利率决定后将举行新闻发布会。 
• 今天欧元区或英国均没有主要指标公布。
• 美国稍后公布9月份的耐用品订单，将成市场焦点。广义指数预期将从上个月的环比下跌18.4%反弹至环比增长0.5%。另一方面，扣除运输设备的耐用品订单增速估计从上月份放缓。美国10月份的大企业联合会消费者信心指数预计维持在七年的高位附近，进一步显示美国经济前景改善的迹象。此外，10月份里士满联储制造业指数和8月份的标普/Case-Shiller楼价指数也将公布。 

• 发言人方面，除了瑞典央行行长英韦斯，挪威央行副行长Jon Nicolaisen也将发表讲话。 

欧元/美元几乎维持不变

  

• 欧元/美元周一进入整理模式，仍然在50周期移动均线和 1.2710 (R1)的阻力位附近徘徊。动力指标显示，RSI仍然在50上方，而MACD已经站上虚线并可能突破零线。鉴于这些信号，可留意进一步的上涨，有望触及黑色通道的下限或者1.2840 (R2) 的关口附近，即5月8日-10月3日下跌趋势23.6%的回撤水平。然而，只要价格仍然存在高点下移的可能，我仍然认为欧元/美元将恢复之前的跌势，从1.2500 (S2)启动的复苏可能在200周期移动均线附近终结。有鉴于此，我目前维持中立。等待跌破1.2600 (S1)的关口，才能证实跌势。如果突破，可再次锁定心理区间 1.2500 (S2)，与2012年7月-2014年5月主要的上涨趋势76.4%的回撤线重叠。
• 支持位：1.2600 (S1)、1.2500 (S2)、1.2465 (S3)
• 阻力位：1.2710 (R1)、1.2840 (R2)、1.2900 (R3)

英镑/日元维持涨势

 
• 英镑/日元昨天维持淡静，依然企于 173.00 (S1)的支持位和200周期移动均线上方。只要价格继续形成更高的高点和更高的低点，我认为短期走势仍然向上，有望升至175.00 (R1)的关键阻力位。动力指标双双上涨，但MACD下穿虚线。因此，在多头重新掌控之前，不排除一波回撤，可能触及173.00 (S1)的支持位附近。日线图显示，14天RSI站上50，而日图MACD筑底并上穿虚线。这些动力指标预示短期走势利好，增加进一步上涨的几率。
• 支持位：173.00 (S1)、171.00 (S2)、170.15 (S3)
• 阻力位：175.00 (R1)、176.60 (R2)、178.00 (R3)

澳元/美元窄幅波动

 
• 澳元/美元昨天上涨，再次触及 0.8830 (R1)的阻力区间。然而，趋势仍然不明朗。价格继续在 0.8640 (S2)的支持位和0.8900 (R2)的阻力位之间整理。因此，我将维持观望取态，等待价格退出前述区间。日线图显示，14天RSI上涨，即将挑战50的关口，而MACD仍然在虚线上方并上涨。然而，价格走势没有任何利好的趋势反转迹象，所以我目前继续中立。
• 支持位：0.8700 (S1)、0.8640 (S2)、0.8565 (S3)

• 阻力位：0.8830 (R1)、0.8900 (R2)、0.9000 (R3)

黄金在1222获得支撑

 
• 黄金昨天小幅下跌，触及1222 (S1)的支持位。只要价格仍然低于1235 (R1)的关口，我仍然认为短期走势向下。如果跌破1222 (S1)，可能进一步跌至1205 (S2)，即10月8日的低点。日线图显示，14天RSI跌破50，而日图MACD在零线上方见顶后转为负值，即将下穿虚线。动力指标显示走势利空，跌势可能进一步加剧。
• 支持位：1222 (S1)、1205 (S2)、1183 (S3)
• 阻力位：1235 (R1)、1255 (R2)、1260 (R3)

WTI从79.40附近反弹

 
• WTI周一大跌，破心理整数位80.00 (S1)。不过，价格在79.40 (S2)获得支撑，此后强劲反弹，再度站上 80.00 (S1)。有鉴于此，我维持中立取态，并再次强调在跌势重新证实之前，需要等待跌破79.40 (S2)。我认为，只有跌破此关口才能证实日线图的低点下移，走势有可能转而下滑。此外，14天RSI退出超卖并上涨，而日图MACD筑底，即将上穿虚线。动力指标增加我维持观望的理由，至少目前如此。
• 支持位：80.00 (S1)、79.40 (S2)、79.00 (S3)
• 阻力位：82.40 (R1)、83.50 (R2)、85.00 (R3)