2014年5月15日
宏观纵览
• 债市成焦点 昨天的焦点是全球债券市场，英国、德国和美国的收益率纷纷滑向2014年的低点。英国央行的通胀报告弱于多数人的预期。基于市场利率所作的通胀预测显示，通胀在两到三年的时间略低于目标，这意味着央行仍有空间徐徐加息。受此影响，英国债券收益率全线下跌（10年期收益率大跌10基点），而英镑/美元虽然守住1.70，但技术前景仍然利空；请参考下文欧元/英镑的分析。
• 欧洲方面，核心和外围国家的债券收益率下跌，原因是市场继续认为欧洲央行将在下个月的会议上放宽货币政策。欧洲央行执行委员会委员 Yves Mersch昨天证实，行长德拉吉有关6月份“可能”采取行动的说法是有意为之，目的是向市场传达政策调整已经迫在眉睫的讯息，而执行委员会成员Praet则向《时代周报》介绍，央行正在考虑一系列的政策措施，包括新的长期再融资操作，将利率下调到负等等。德国十年期债券收益率下跌5基点，达到美联储去年讨论“逐渐退出”以来的最低水平。
• 甚至美国的债券收益率也跟随全球的走势，尽管美国4月份的生产者价格指数升至两年的高点。十年期债券收益率下跌7基点，而长期联邦基金利率预期下挫7.5基点。
• 全球债券市场的下跌对外汇的影响显著：利差为王，收益率下滑舒缓新兴市场国家加息的压力，其货币有望表现理想。例如，过去24小时俄罗斯卢布领涨，未受乌克兰的局势恶化影响，俄罗斯外长将目前的形势描述为“濒临内战”，似乎并不为过。新兴市场方面，土耳其里拉、俄罗斯卢布、印度卢比、印尼盾、南非兰特、巴西雷亚尔有望走好，当然，利率不是唯一需要担心的因素；过去24小时，土耳其里拉领跌我们所追踪的新兴市场货币。目前我不建议卢布，原因显而易见。发达市场方面，纽元、澳元和挪威克朗将受益于不断增加的利差交易，但我个人对于澳元走势的持续性表示怀疑。
• 周四，日本将率先在亚洲盘口宣布GDP数据。第1季度的GDP初值从季度环比增长0.2%加速至1.5%，超过乐观预测的1.0%，但这无疑是受消费税调高的影响所干扰。调税导致零售销售增长而出口下滑。调税前的消费者支出和资本投资增幅超预期；这些增长是调税前的支出狂欢，还是需求的持续增长，目前还有待确认。市场预计为前者，因为第2季度的GDP预测是萎缩3.3%。
• 欧洲盘口，法国、意大利、德国和欧元区整体将相继公布GDP数据。欧元区的GDP初值料从第4季度的环比增长0.2%加速至环比增长0.4%，刺激年同比增长率从0.5%加速到1.1%。欧元区还将公布4月份的CPI终值，估计与初值年同比增长0.7%一致。此外，欧洲央行还将公布月度通胀报告以及专业分析师对通胀的意见调查。大部分数据尤其是商品价格将显示，通胀预测维持不变或走高，而如果转而向下，则意味着通胀预期下滑。这将释放强烈的信号，促使委员会采取行动。
• 美国公布大量数据。4月份整体CPI预计从年同比增长1.5%加速到年同比增长2.0%，利好美元，因为美联储的鹰派可能会提出提早加息（不过需要提醒的是，这并不是美联储的目标通胀指数，美联储偏好的指数是个人消费支出平减指数，该指数年同比增长约1.1%）。纽约5月份的制造业调查指数料将上行，而费城联储商业活动指数估计下跌，所以影响可能互相抵消。截至5月10日的周内，首次失业救济申请预计和前一周持平。4月份的工业产值预计和3月份的环比增长0.7%维持不变。
• 周四有三位发言人讲话：亚洲早盘，日本央行行长黑田东彦在东京的会议上发言。欧洲盘口，欧洲央行副行长Vitor Constancio和执行委员会委员Yves Mersch也将发表讲话。
欧元/美元在1.3695上方整固
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欧元/美元进入整固，仍然在1.3695 (S1)的支持位获得支撑。如果坚定跌破此关口，可锁定下一个支持位1.3650 (S2)。然而，鉴于RSI退出超卖区间，而MACD上穿虚线，我认为未来可能向上回撤，在熊市再次主导之前，有望试探1.3745 (R1)的阻力位。50周期移动均线仍然在200周期移动均线下方，证实利空。日线图显示，MACD和价格走势之间仍然存在负背离，而周线图形成利空的吞没K线图，增加进一步下滑的几率。
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支持位：1.3695 (S1)、1.3650 (S2)、1.3600 (S3)。
• 阻力位：1.3745 (R1)、1.3790 (R2)、1.3815 (R3)。
美元/日元仍然缺乏走势
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美元/日元在102.35 (R2)受阻，此后下跌，落在102.00的关口下方。价格回落至两条移动均线下方，而动力指标双双跌破支撑线。如果持续下滑，可能再次挑战101.50 (S1)的支持位，突破则可看住下一个支持位101.25(S2)。然而，鉴于走势并不明朗，我目前维持中立。日线图显示，RSI和MACD均接近中立，证实价格的走势缺乏方向。
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支持位：101.50 (S1)、101.25 (S2)、100.75 (S3)。
• 阻力位：102.00 (R1)、102.35 (R2)、102.70 (R3)。
欧元/英镑在英国央行的通胀报告公布后走高
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欧元/英镑大涨，原因是英国3月份的失业率和英国央行的通胀报告出炉，行长卡尼表示经济仍然疲弱。然而，价格仍然落在蓝色下跌趋势线和0.8200 (R1)的阻力位下方，所以走势仍然向下。鉴于MACD虽然为负，但落在虚线上方，我认为价格可能在下跌趋势线附近0.8200 (R1)下方受阻。如果空头占据上风，我认为可能再次跌至下一个支持位0.8130 (S1)。
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支持位：0.8130 (S1)、0.8080 (S2)、0.8035 (S3)。
• 阻力位：0.8200 (R1)、0.8246 (R2)、0.8285 (R3)。
黄金再度冲上1300
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黄金上涨，挑战1305 (R1)的阻力关口。欧洲早盘价格在此附近整固，如果攻克此水平，则可看住1315 (R2)的关口。然而整体而言，价格仍然中立，只有突破1315 (R2)，才能证实可能形成更高的高点。这将推动价格上涨，锁定1330 (R3)的关口。
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支持位：1280 (S1)、1268 (S2)、1250 (S3)。
• 阻力位：1305 (R1)、1315 (R2)、1330 (R3)。
原油即将回调？
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WTI突破102.00，但转头下跌，在此获得支撑。只要价格在两条移动均线上方形成更高的高点和更高的低点，短期走势仍将利好。我认为未来可锁定103.00 (R1) 的阻力位。不过，MACD出现见顶迹象，而RSI退出超买。所以在多头重新主导之前，不排除在102.00 (S1)下方回调。
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支持位：102.00 (S1)、101.15 (S2)、99.85 (S3)。
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阻力位：103.00 (R1)、104.10 (R2)、105.00 (R3)。
IronFX铁汇集团简介
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