【亨达澳洲】金价三角形待变，后市或剧烈波动

2014-05-14 来源：今日悉尼评论0条

乌克兰局势再有新动荡，乌克兰东部两州公投，希望脱离乌克兰建立独立的共和国，并以高投票率通过，其中的顿涅茨克地区更在5月12日宣布独立为‘主权国家’，并请求纳入俄罗斯联邦，但目前俄罗斯并没有回应请求，乌克兰同样也没有回应，反而是欧盟跳出来宣布公投不合法。如果该区果真如克里米亚顺利入俄，恐将引发外界不得不正视俄国或已入侵乌克兰的事实，届时将招致更多欧美国家反弹，并扩大制裁，相信这将是本月支撑金价的主要因素。

踏入2014年第二季以来,似乎环球经济基本面又进入一种沉闷的常态，本来对经济乐观的各国央行，态度转向保守，不敢冒险过早改变宽松环境。三大工业国之首的美联储4月以来一直淡化加息预期，其余两大工业国的欧元区和日本央行，仍然以购入资产和提供低息资金，去支持本土经济。欧央行行长德拉吉甚至表态或6月加大量宽。其他央行便坐不住了，新西兰央行担心纽元过强，紧跟澳洲央行，扬言会干预汇市，打压本国货币。

各国央行刻意维持宽松货币政策，导致环球的低息环境没有改变。美国10年国债债息更是在5月6日创出2.56%今年新低。大量低息资金在市场游弋，首先受惠便是股市。美股道指再次免疫乌克兰局势，创出历史新高。第二，追捧另一焦点，便是今年大翻身的高收益欧债，因该区内近期信用评级获得提升，和美债息差扩大，吸引大量游资流入欧元区，曾推高欧元接近1.4位置。值得注意，宽松货币政策目前尚未改变通胀低迷的情况，金价较难受惠，但下行沽压已减轻不少。

技术方面，金价4月以来大概50美元内1270-1320窄幅运行，乌克兰局势和低息环境给面对退市困扰的黄金，带来不俗的抗跌力，从而形成上落市的局面。故而笔者连续数周建议区间操作，若跟随应有收获。但鉴于目前形态上已逐渐形成三角形待变形态，同样美汇指数目前已反弹到下降轨顶部，预料后市美元、黄金都会出现破位波动的局面，故而笔者认为应该改变策略。等候突破，再顺势入场。若激进者，在1320-1270区间上限部署沽空或者下限部署买入，须设较大的止损。

现货金日线图 13/05/2014

黄开发

亨达研究部分析员

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