关税风暴血洗美股：纳指暴跌近6%、苹果重挫9%！标普道指创四年最惨日跌幅，小盘股“入熊”，原油崩跌6%，避险资产狂飙（组图）

特朗普远比华尔街预期激进的关税计划让华尔街意识到，他颠覆全球贸易体系的决心不会因为股市崩跌动摇，大范围贸易战酿成经济衰退的担忧加剧。周四国际资金加速撤离，美国股汇双杀。

两大美股指标普和道指均创四年多来最大日跌幅，科技股主导的纳指跌近6%，创五年来最大跌幅，小盘股指罗素2000跌入熊市。苹果为首的科技七巨头——“Manificant 7" 市值一日蒸发约1万亿美元，总市值跌至去年8月初以来最低谷。美元指数盘中曾跌超2%，创去年10月初以来新低。

特朗普的关税政策引发各国的不满。法国总统马克龙呼吁欧洲企业暂停对美投资，直至关税问题“澄清”；加拿大总理卡尼宣布对美国汽车征收25%的报复性关税。日本和英国虽未立即宣布报复，但均对关税政策表示“极度遗憾”，并暗示可能采取后续行动。

美国时间周四下午，特朗普对关税政策的市场反应轻描淡写，称“市场将会繁荣”，但投资者显然不买账。避险情绪高涨，日元和瑞士法郎汇率盘中刷新日高时至少涨超2%。基准十年期美债收益率盘中跳水超10个基点，ISM指数公布后，收益率加速下行，半年来首次下破4.0%。

多种大宗商品重挫。原油遭遇特朗普新关税和OPEC+意外提前开始增产的双重打击，大幅回落超6%，创去年7月以来最差单日表现；铜为首的基本金属齐跌，纽铜将4%以上的跌幅保持到收盘；又创盘中历史新高的黄金则在部分投资者获利了结后转跌，纽约期金一度跌近3%，超预期下降的美国ISM服务业指数公布后，黄金曾抹平多数跌幅。

尽管许多投资者担心关税的通胀效应，但债券收益率下降和美元贬值表明大多数人更担心经济增长放缓。这导致投资者认为美联储可能需要更积极地降息，交易员们原本预计美联储今年将再降息三次，每次降息25基点，但金融市场暗示，美联储第四次降息的可能性现在有所增加。

标普指数遭遇自2020年3月以来的最大单日跌幅。在过去十年中，该指数仅有六次下跌超4.5%，都是在疫情期间发生的。罗素 2000 指数今年已经从高点下跌近22%，跌至 2024 年 1 月以来的最低水平。由于特朗普政府对鞋类和服装制造中心国家征收高额关税，消费品牌的股价也出现下跌，耐克股价下跌14.44%。

尽管美股暴跌，美国总统特朗普仍认为他周三宣布的全球大范围征收关税计划反响很好，坚称“美国将繁荣”。

关税血洗股市及商品，美股创2020年来最惨日挫，原油价格暴跌近7%

美股三大股指“至暗时刻”：

标普500指数收跌274.45点，跌幅4.84%，创2020年6月份以来最大单日跌幅，报5396.52点。

道琼斯工业平均指数收跌1679.39点，跌幅3.98%。纳指收跌1050.44点，跌幅5.97%。

纳斯达克100指数收跌1060.30点，跌幅5.41%，报18521.47点。纳斯达克科技市值加权指数收跌6.94%，报1467.8098点。

罗素2000指数收跌6.59%，创2020年6月份以来最大单日跌幅，报1910.55点。

恐慌指数VIX收涨39.28%，报29.96。

美股行业ETF哀鸿遍野：

区域银行ETF收跌10.33%。银行业ETF跌9.16%，全球航空业ETF和半导体ETF跌超8%。

“科技七姐妹”均下跌：

美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌6.76%，报137.21点。

MAG7 的所有 7 只股票均下跌，其中微软受创最小跌幅约2%，而苹果则暴跌近10%。

亚马逊跌近9%、创2022年4月份以来最大单日跌幅。Meta跌8.96%，英伟达跌7.77%，特斯拉跌5.47%，谷歌A跌4.02%。

芯片股大跌：

费城半导体指数收跌9.88%，创2020年3月份以来最差单日表现，报3893.68点。

AMD跌8.90%，台积电ADR跌7.64%。

AI概念股重挫：

Applovin收盘大跌，跌幅达9.78%。Tempus AI也重挫下跌7.46%。

中概股跑赢大盘：

纳斯达克金龙中国指数收跌1.90%，报7550.00点，仍跑赢大盘。

热门中概股中拼多多跌4.54%，腾讯控股ADR涨0.37%，小米ADR则回升涨3.7%，房多多涨6.07%。

其他重点个股中：

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股跌1.41%。

“特朗普关税输家”指数跌15.19%，报78.57点。成分股FIVE Below收跌27.81%，Wayfair跌25.59%，SharkNinja和Gap跌超20%，耐克下跌14.4%。

欧洲股市跌至两个月低点，银行、科技和消费品等多数板块均下跌。由于担心全球贸易放缓，丹麦航运巨头马士基的股价下跌，而汇丰银行、德国商业银行和德意志银行等大型欧洲银行的股价也出现下跌。

泛欧欧股：

泛欧STOXX 600指数收跌2.57%，报523.12点。

欧元区STOXX 50指数收跌3.59%，报5113.28点。

各国股指大跌：

德法意英和丹麦等主要欧洲国家股指普遍大幅下跌，其中意法德收跌超3%。丹麦OMX哥本哈根20指数收跌2.31%。

相比之下，西班牙和英国股指跌幅相对较小，均收跌1%左右。

板块和个股：

欧洲主要板块普遍大幅下跌，其中银行板块跌幅最为显著，STOXX 600银行指数收跌5.53%；

石油及天然气板块紧随其后，指数收跌4.90%；基础资源板块同样表现不佳，指数收跌4.67%。

个股方面，罗技国际收跌16.53%，渣打集团跌13.32%，沃尔沃集团跌12.43%。

投资者纷纷涌向政府债券市场寻求避风港，美债欧债收益率纷纷下跌。

美债：

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌10.22个基点，报4.0286%，日内交投于4.0984%-3.9966%区间。

两年期美债收益率跌17.67个基点，报3.6817%，日内交投于3.8625%-3.6796%区间。

欧债：

欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌6.9个基点，报2.651%，日内交投于2.720%-2.625%区间，绝大部分时间低位窄幅震荡。

英国10年期国债收益率跌12.1个基点，报4.520%，全天处于下跌状态。

法意西希四国主权债收益率平均下跌4.55基点，其中法国10年期国债收益率跌5.0个基点，报3.378%，全天呈现出L形走势。

美元遭遇了一场血洗，跌至 2024 年 10 月以来的最低水平，抹去了自特朗普大选以来的所有涨幅。

美元：

纽约尾盘，美元指数跌1.61%，报102.132点，日内交投区间为101.267-102.500点。

彭博美元指数跌1.51%，报1251.99点，日内交投区间为1244.84-1255.00点。

非美货币：

欧元兑美元一度上涨2.7%，至1.1144的高点，创2015年以来最大盘中涨幅。

英镑兑美元上涨0.6%，至1.3089，为2024年10月以来最高。

美元兑瑞郎一度下跌3.1%，至0.8547关口，创2022年6月以来最大跌幅。

美元兑加元跌1.1%，至1.4087，为12月份以来盘中最低关口。

日元：

美元兑日元重挫下跌2.16%，报146.06日元，为2024年10月以来最低。

1年期美元兑日元风险逆转升至120个基点，看跌期权需求超过看涨期权，创近七个月最高。

离岸人民币：

纽约尾盘，美元兑离岸人民币汇率报7.2804元，较周三纽约尾盘涨160点，日内整体交投于7.3484-7.2747元区间。

加密货币：

比特币一度较特朗普宣布关税时跌超7000美元、跌穿8.2万关口。

全球经济增长放缓的前景也对大宗商品造成压力。OPEC+加快增加供应计划后，油价进一步下跌。原油价格暴跌近7%，创下2022年7月以来的最大单日跌幅。

原油：

WTI 5月原油期货收跌4.76美元，跌幅将近6.64%，报66.95美元/桶。

布伦特6月原油期货收跌4.81美元，跌幅将近6.42%，报70.14美元/桶。

天然气：

NYMEX 5月天然气期货收涨超2.04%，报4.1380美元/百万英热单位。

现货黄金刷新历史高位至3168美元附近后转跌，随后V型反转再度涨至3110美元附近。纽约期银跌7.9%。伦铜收跌超3.4%，伦锌跌2.4%，伦锡跌离2022年以来最高位。

黄金：

纽约尾盘，现货黄金跌0.54%，报3117.40美元/盎司。亚太盘初刷新历史高位至3167.84美元之后震荡下行。

COMEX黄金期货6月合约跌1.07%，报3132.40美元/盎司。8月合约跌1.81%，报3154.70美元。

白银：

现货白银跌6.05%，报31.8289美元/盎司。

COMEX白银期货跌7.92%，报31.905美元/盎司。

其他金属：

纽约尾盘，COMEX铜期货跌4.34%，报4.8125美元/磅。

LME期铜跌幅超过3.44%，报9366美元/吨；LME期锌跌幅2.41%，报2714美元/吨；LME期铝跌超1.68%，报2448美元/吨。

LME期锡收跌587美元，跌约1.55%，报37334美元/吨。亚太早盘，伦锡曾涨至38190美元，继续创2022年5月份中旬以来最高。

美股未来还有更多下跌空间

大多数华尔街人士保持中立态度，认为“对等关税”落地后，对经济的影响仍需一段时间显现出来，市场波动可能继续。

彭博策略师Michael Ball表示：

“对等关税的初步水平高于预期，这将在一段时间内使不确定性和波动性保持在较高水平。仍有许多事情需要确定，但对特朗普关税声明的初步反应表明，未来将出现更为滞胀的前景。”

巴克莱美股策略主管Venu Krishna表示，无论如何，此次公告意味着波动将继续。在关税之后，贸易伙伴的报复、通胀上升、消费支出萎缩和工业生产下滑等问题仍悬而未决。

也有观点更为悲观，认为关税政策利空经济，美股面临更大的下行压力。

嘉信理财首席投资策略师 Liz Ann Sonders表示：

“我认为我们可能很快就会看到经济衰退概率的重新评估。如果我们看到这些概率上升，我一点也不会感到惊讶。”

“至少，我们将看到2025年公司盈利能力预期面临进一步下行压力。从现在开始，盈利的阻力最小的途径就是大幅下降。”

BCA Research首席策略师Marko Papic直言美股“未来显然还有更多下跌空间”，他押注美股最终可能再下跌10%。

Janus Henderson Investors的全球多资产主管Adam Hetts认为，“对等关税”为谈判留下空间，但也为更多痛苦和不确定性埋下伏笔。

“按国别实施令人瞠目的关税显然是‘谈判策略’，这将使市场在可预见的未来处于紧张状态。”

“我们已经看到政府对市场波动的容忍度惊人地高，现在的大问题是，随着谈判展开，它对真正的经济痛苦的容忍度有多高。”

关税导致全球面临衰退风险

美东时间周四，有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos在《华尔街日报》发文称，美国正试图亲手推翻自己亲手构建的全球贸易秩序，一个充满不确定性的时代开启了。

Nick Timiraos表示，特朗普总统周三宣布的声明代表着一场高风险的赌博，目的是重塑他长期以来认为对美国极不公平的全球经济关系。尽管美国经济在疫情后表现优于其他发达国家，但该举动也引发市场担忧——此轮关税可能引发典型的“滞胀型冲击”，价格上涨的同时，让包括美国在内的全球多国经济增长面临衰退风险。

关税或引发滞胀冲击，抬高物价的同时、削弱企业投资与消费者信心，令包括美国在内的全球多国经济面临衰退风险。关税或削弱全球资本流入，令美股、美债承压。

美联储面临两难抉择，市场预计今年降息至少三次

周四，在特朗普关税政策显著升级并重创美股和美元之际，美联储副主席Jefferson和美联储理事库克两大高官发声。

美联储副主席Philip Jefferson表示，尽管美国在贸易、移民和监管政策上发生了重大变化，经济前景面临高度不确定性，但利率政策依然处于良好状态，可以应对各种风险。库克也呼应了Jefferson的说法，她还说，目前更倾向于认为，通胀风险偏向上行，而经济增长风险偏向下行，货币政策面临挑战。

经济学家普遍预计，特朗普的关税政策将推高美国通胀并减缓经济增长，从而使美联储保持观望状态。一些观察人士表示，如果特朗普的关税措施导致就业与通胀目标发生冲突，美联储可能被迫面临艰难抉择。

根据彭博经济研究的计算，特朗普的关税计划比许多分析人士预期的更为激进，将把美国进口商品的加权平均关税提高到一个世纪以来的最高水平。一场迅速升级的贸易冲突（包括针锋相对的报复性关税）可能会扰乱供应链，推高通胀，并抑制经济增长。

美联储上个月维持利率不变，政策制定者们已经表示，在等待更多关于特朗普政策将如何影响通胀和劳动力市场的明确信息前，借贷成本可能会保持在较高水平。

美联储主席鲍威尔和其他官员强调，劳动力市场健康，整体经济也依然稳固。但特朗普经常变动的贸易政策带来了不确定性，已引发对经济衰退的担忧，并推高了短期通胀预期。鲍威尔本周五将发表讲话。

根据期货合约的定价，投资者预计美联储今年将至少降息三次。