美联储安抚市场！特斯拉引领美股大涨，铜价破万，美元重挫！

果不其然，美联储又来做和事佬了，虽然下调经济预期，上调通胀预期，但要比市场想象的缓和了不少。滞涨焦虑缓解，美债利率下跌，拖累美元的同时，令全球股市、大宗商品、非美货币齐齐上涨。表现最佳的除了美股外，还有金属铜，终于突破了万元大关。

昨日发生了什么？

昨日市场的焦点是美联储利率决议。决议公布后，美元走弱，多数资产普遍上涨。我们先来看看这次利率决议的具体内容。

利率决议内容

美联储如市场预期般维持利率不变，并宣布自4月1日起放缓缩表步伐。此外，决议声明删除了“风险平衡”措辞，改为强调经济面临更多不确定性，整体基调偏鸽。不过，市场更关注的是美联储的经济与利率预期报告。

美联储对实际GDP的预测

美联储下调了2025年GDP增长中位数预期，从2%降至1.6%，并将失业率预期从4.3%上调至4.5%；核心PCE通胀率则由2.6%升至2.8%。对于2026年，GDP预期从2%下调至1.8%，通胀小幅上调，失业率维持不变。而2027年及长期经济预测未作调整。这表明美联储认为关税的影响主要是短期的。

利率点阵图变动

点阵图显示，美联储官员的利率预期仍指向年内降息两次的中位数水平，但分布明显上移。此外，2026年和2027年的利率预期也有所上调，反映部分官员认为通胀依然顽固，需要保持更高的利率以抑制需求，这可能与特朗普的关税政策有关。

美联储下调短期经济增长预期，同时上调短期通胀预测，政策立场略微向“滞涨”倾斜。但整体来看，美联储仍维持经济正增长的判断，并未明显转向更为悲观的预期。

主席鲍威尔讲话内容

然后再来看半小时后的鲍威尔讲话，开场便是“美国经济整体上是强劲的”，为内容奠定基础，为资产提供支撑。内容还包括“就业市场稳固”、“通胀仍偏高”、“关税推高通胀预期”、“密歇根大学通胀预期数据属于异常”、“政策不确定性较高”、“坐等更清晰的形势”、“仍看到稳健的‘硬数据’”、 “信心下滑，但经济活动没有”。总结一下就是，承认经济存在不确定性，但目前还未看到衰退迹象，通胀没有市场担心的那么高。简单来说，缓解市场对经济和通胀的过度担忧。

金融市场也的确是如此表现的。风险偏好回暖，避险需求降温，全球股市、大宗商品上涨；通胀预期下降引发美债利率，美元大跌，非美货币齐涨。让我们看一下各个市场的表现。

美元：美盘期间，受美债利率持续攀升提振，美元小幅上涨。然而，美联储公布利率决议后，美债利率骤然下跌，美元随即承压，回吐了美盘的全部涨幅。若非欧元疲软，美元指数恐将收跌。

欧元：欧债市场开盘，利率即大幅下挫，回吐此前涨幅，欧元随之走低，跌势延续至美联储利率决议。全天表现疲软。

澳元与纽元：受美元走强影响，欧盘及美盘期间，澳元和纽元跌幅居前。但在美联储利率决议后，美元转弱，带动两者强势反弹，甚至一度超越欧元。然而，澳大利亚早盘公布的就业数据意外下滑，拖累澳元与纽元双双回落，最终表现最差。

日元：走势较为复杂。早盘日本央行维持利率不变，导致日元持续走低。但行长植田和男提及春斗薪资增幅超预期，并表示计划在2026年减少债券购买，推动日债利率回升，日元随之反弹。然而，欧盘及美盘期间，美债利率涨势压过日债，同时美股反弹，令日元承压。但在美联储决议后，美债利率急跌，日美利差骤然上升，日元大幅反弹，成为昨日表现最强的货币。整体来看，日元走势受日美利差变化主导。

美国股市：欧盘及美盘时段，美股持续走高，美联储利率决议缓解市场对衰退的担忧，推动涨势扩大。标普十一大板块全线上涨，其中非必需消费品、能源和科技板块表现最佳，特斯拉领涨。三大指数表现相似，纳指最佳。

其他股市：多数受美股提振。欧洲股指早盘波动较大，尾盘收涨，走势与澳洲市场相似。英国股指相对滞后。而在日元大涨的背景下，日经指数承压收跌。中国AH指数震荡整理，受美股影响较小。

大宗商品市场整体呈现上涨趋势。美市开盘后，股市上涨带动原油与铜价同步攀升。美联储利率决议公布后，美元走弱，美股进一步反弹，推动大宗商品全面上扬。原油虽受消息面影响，但整体仍随铜价同向上行。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

19:30 瑞士央行公布利率决议：预期0.25% 前值0.5%（73%降息）

23:00 英国央行利率决议：预期4.5% 前值4.5%（99%不降息）

23:30 美国当周初请失业金人数*：预期22.5 前值22

次日01:00 美国2月成屋销售总数年化月率*：预期-3.2% 前值-4.9%

次日 01:00 美国2月咨商会领先指标月率*：预期-0.2% 前值-0.3%

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

美国数据仍是市场关注的核心，正如鲍威尔所强调的，前瞻性数据的波动可能会误导市场，真正关键的是贴近现实的“硬数据”。若成屋销售数据优于预期，美股有望获得进一步支撑，但对美元的提振作用相对有限。目前美元的走势更多受通胀和关税预期驱动，与实际经济状况或美国长债利率的联动性有所削弱。若看涨美元，需要结合弱势货币的对冲策略。

日元虽出现超涨现象，但由于日本今日公共假期，日债市场休市，回调压力受限。相较之下，欧洲国债利率大幅下跌，令瑞郎和英镑承受更大的下行压力。

今日市场焦点将聚集在英国和瑞士的利率决议。

首先是瑞士，由于3月通胀率进一步下滑至0.3%，逼近通缩区间，市场押注瑞士央行可能降息，但概率仅为73%，仍存在瑞郎进一步走弱的空间。此外，美股反弹对低息货币不利，美元兑瑞郎日内具备看涨潜力。

至于英国，最新通胀率回升至3%，市场普遍预期英国央行不会降息，99%的交易员已提前计入该预期，因此英镑的上行空间有限。若决议意外降息，或市场出现“利多出尽”效应，甚至英国经济数据表现疲软，英镑都可能面临下跌压力。此外，德国通过放松债务刹车法案后，欧债收益率或进一步回吐，也可能拖累英镑。因此，英镑兑美元短线仍具看空价值。

强弱趋势策略 – 道琼斯指数 DJ30

交易策略：（趋势跟随）42000附近顺势看涨

阻力参考：42400

支撑参考：42000；41600（止损）

技术面： 100均线持续向上，多头动能开始释放。现价已经突破关键阻力42000大关，再加上美联储利率决议的利好，日内以顺势跟涨为主。

消息突破策略 – 英镑兑美元 GBPUSD

交易策略：（均值回归）日内1.3大关小止损看空，短线跌破1.2955跟空

阻力参考：1.3；1.302（止损）

支撑参考：1.2955（突破）；1.291（突破&止盈）；1.285（短线）

技术面： 100均线向上，空单属于逆向交易要设好止损。可以配合英国利率决议或德国债务方案通过的反转动能。目标或突破位置关注斐波那契回调线支撑。

消息突破策略 – 美元兑瑞郎 USDCHF

交易策略：（均值回归）0.876附近小止损看涨

阻力参考：0.88；0.885

支撑参考：0.876；0.875（止损）

技术面：100均线向下，多单需要设好止损，同时入场要配合随机指标超买区金叉并回归中心区域的反转信号。日内目标先看前高点0.88关口。