深圳地铁10年来首次亏损，房地产走下坡拖累（图）

（中央社台北12日电）号称「中国最赚钱地铁公司」的深圳地铁集团10年来首次出现亏损。分析指出，这标志着中国地铁系统依赖房地产支持轨道建设和经营的黄金时代已经结束。

南方都市报报导，深圳地铁集团有限公司日前公布2024年半年报。

上半年，深铁集团营业收入人民币92.99亿元，年增50.95%。营业收入尽管较2023年同期大幅提升，但仍明显低于2022年同期的119.75亿元。

此外，深铁集团归母净利润出现10年来首次亏损，亏损达37.93亿元。截至6月末，深铁集团资产总计7424.63亿元，负债合计4199.97亿元，资产负债率为56.57%，较2023年末略有提升。

2019年和2020年，深铁集团的年度归母净利润曾高达118.12亿元和112.72亿元，此后3年迅速下降，分别为29.97亿元、10.43亿元以及5.51亿元。今年上半年，深铁集团归母净利润显示亏损37.93亿元，正式步入亏损区间。

报导指出，长期以来，由于地铁票款收入的公共产品属性，票务收入无法覆盖运营成本，除了政府补贴，「站城一体化开发」成为深铁集团收入和利润的重要来源。

中诚信国际对深铁公司最新的信用评等报告指出，深铁集团站城一体化开发近年来盈利水平有所下滑，物业开发易受房地产市场行情变化及国家调控政策影响，需关注相关业务开展带来的风险。

评等报告还表示，深铁集团作为中国房地产巨头万科的第一大股东，持有股权占其总资产约14%，历年投资收益是公司利润的重要来源。但近年来，万科股份经营业绩下滑明显，债务压力增加，股价震荡下行影响下，公司所持股权对应市值已远低于其帐面价值。

新加坡联合早报报导，过去，深圳地铁借鉴香港铁路的成功经验，通过「站城一体化」开发，即开发地铁沿线的房地产和商业项目，获得丰厚利润，支持了轨道建设和地铁运营成本，还使深圳地铁被誉为「中国最赚钱的地铁公司」。

报导引述广州中山大学港澳珠三角研究中心教授郑天祥说，深圳地铁从盈利转为亏损，标志着中国地铁系统依赖房地产支持轨道建设和运营的黄金时代已经结束。

郑天祥指出，随着越来越多的地铁公司陷入亏损，地方财政不得不增加拨款以提供支持，这对于已经面临财政压力的地方政府来说，无疑是额外负担。