降息节奏很重要！美国不加息，澳洲还敢吗？（组图）

澳联储在本周二（5月7日）公布的最新的利率决议，现金利率维持在12年来的最高水平4.35%不变，打压了市场上的鹰派情绪。

在此之前，市场预计9月澳洲再次加息的可能性为43%，目前仅为5%。

美国利率不变，澳洲何必着急？

首先，我们来对比一下全球经济表现较好的国家。毫无疑问，处于领先地位的依然是美国，其经济增长速度较快，通胀波动也更为剧烈。然而美联储最新的表态仅是高利率政策延续时间更长。

这意味着，尽管美国经济势头强劲，但加息预期并不明朗。

要知道，尽管澳大利亚的经济表现比欧洲更佳，但与美国相比却不尽如人意。

经济数据显示，澳大利亚的经济增长放缓，失业率上升，消费数据疲软。如2024年3月份澳大利亚失业率上升0.1个百分点，从2月份的3.7%升至3.8%。

而且，澳大利亚今年前三个月的总体和核心通胀都超出了预期，远高于央行2%-3%的目标区间。

作为全球货币政策的风向标，美联储的一举一动都备受关注。上周，美联储主席鲍威尔保持了今年降息的基调，美联储基金利率目前处于5.25%-5.5%区间，预计年底将降至4.25%，预示着今年将降息125个基点。

鲍威尔同时承认，通胀的爆发削弱了美国人们对价格压力正在消退的信心。

澳洲联储看起来可能会面临类似的道路。澳联储的主席布洛克此前曾表示，央行正处于数据依赖模式，只有在确信通胀正朝着“可持续”回归目标的轨道上时，才会开始降息。

虽然澳洲联储不公布点阵图或自己对现金利率的预测轨迹，但布洛克此前曾表示，央行不需要等到通胀进入区间后才降息。

即便如此，她一再反驳有关宽松政策的猜测，这反映出澳洲联储的预测，即通胀要到2025年下半年才会回到目标水平。

那么我们不禁要问，如果连美国都选择维持利率不变，那么澳大利亚作为一个经济表现尚且逊色的小弟，又何必急于加息呢？

综上，对澳大利亚降息的预测应当充分考虑全球经济的整体态势。而在当前形势下，澳大利亚加息的可能性似乎并不高，相反，降息或更为合理。

全球降息潮下的“加息挑战”

实际上，2024年的全球央行似乎达成了个默契——降息。这一转变标志着自新冠疫情以来，全球货币政策的一次重大转向。

据德意志银行报告指出，全球降息次数首次超过加息次数，预示着全球货币政策的宽松化。

然而，不同国家的节奏并不相同，不再像以往那样简单跟随美国的步伐。欧洲目前经济状况最糟糕，通胀下跌幅度与澳大利亚相似，所以欧洲的央行已经开始采取降息行动。

 Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn指出，欧洲央行是各大央行中，最适合开始降息的。欧洲央行和英国央行预计将从今年6月份开始执行。这一决策反映出欧洲经济体在面对通胀压力和经济放缓的双重挑战时的审慎立场。

而在主要发达国家中，只有日本央行预计将最少加息10个基点，退出负利率政策，这一决策与全球其他主要央行的宽松政策形成鲜明对比。

与此同时，新兴市场国家如巴西、捷克等已经开始降息，阿根廷更是预计今年将大幅降息3000个基点。这些国家的大胆举措，无疑将对全球资本流动和投资格局产生深远影响。

澳大利亚面临着失业率上升、通胀波动不大以及消费数据疲软等挑战，表明经济增长正在放缓。因此，央行可能会采取降息措施来促进经济稳定和增长，尤其是考虑到其他国家已经采取了类似行动。

在经历了疫情期间的低通胀、刺激政策和低利率后，现在面临着高通胀和高利率，澳大利亚经济正在从这一过程中走出。

据澳大利亚广播公司报道，全球就业网站Indeed亚太区高级经济学家卡勒姆·皮克林也认为，尽管失业率小幅上升，澳大利亚劳动力市场仍然“极其紧张”。

澳新银行高级经济学家布莱尔·查普曼表示，劳动力市场相对紧张，加上高通胀和生活成本压力，意味着许多企业的处境依旧很棘手。

一方面，降息有助于降低企业和个人的融资成本，刺激澳洲的经济增长；另一方面，过度的宽松政策可能会导致通胀压力的上升。如何在刺激经济与控制通胀之间找到平衡点，将是澳洲央行面临的重大挑战。

首降在即！澳洲节奏很重要

澳大利亚经济增长的缓慢已经显而易见，这使得央行难以继续维持升息的政策。这种情况必然会对未来的通胀产生影响，预计通胀将逐渐下行。

所以，澳大利亚央行应在降息的步伐上找到一个平衡点，不宜盲目跟随美国的紧缩政策，也不可过于迟缓与欧洲的动作。

也正因如此，澳大利亚央行在中期通胀前景上并未做出上调，而仅对短期通胀前景持乐观态度。然而，若第二季度出现数据变化，这种乐观可能会被重新调整。

综上所述，澳大利亚经济面临的挑战需要央行审慎应对，以确保经济稳定增长。在未来，我们需要密切关注央行的决策，以及各项经济数据的变化，以便及时调整我们的预期和应对策略。

至于澳大利亚何时会降息，或者是否会降息，我的观点仍然如初。

我认为，在今年下半年到年底，澳大利亚央行有可能首次降息，而且动作可能会比美国更早的出现。