央行暂停加息，澳元暴涨行情结束了吗？（组图）

加息停，短期澳元有上行趋势

美元和铁矿石将影响澳元走势

年终的假期将至，终于听到点好消息……

昨日（12月5日），澳联储在今年的最后一次会议上表示暂不加息。

澳大利亚财政部长吉姆·查尔默斯（Jim Chalmers）对澳联储的决定表示欢迎，称“人们在圣诞节期间最不需要的就是再次加息”。

现金利率保持在4.35%，可以松口气了...

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经过2年的加息，澳洲人正倍感压力。

眼看新的一年如期而至，大家对澳洲央行的货币政策以及澳元走势异常关注。

今年自11月初以来，澳元兑美元已上涨4.3%，这也是本年度最强劲的一个月。

而尽管短期内汇率波动较大，但在未来一段时间内，澳元上行的可能性也许超过下跌。

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短期澳元仍有上行趋势

从这次会议看，澳联储将现金利率维持在4.35%的12年高点，而且会后声明的中性基调被市场解读为鸽派，还声称，未来的利率调整还要结合届时的通货膨胀率数据来分析。

澳联储主席布洛克（Michele Bullock）表示：“高利率有助于在总供给和总需求之间建立更可持续的平衡。在这次会议上保持现金利率不变，将有时间评估利率上升对需求、通胀和劳动力市场的影响。”

再看最近公布的数据，消费者情绪低迷，劳动力市场开始松动，澳大利亚的失业率再次上升，及澳洲通胀在10月份明显下跌回到7月份的水平，这证明澳洲的通胀得到了控制，澳联储也自然不会再给民众增加压力。

所以，市场曾预料澳联储12月再次加息的概率较小。

至于明年是否会继续加息，目前来看不确定性仍较大。

在这种情况下，从11月14日开始大涨的澳元最近稍显放缓，甚至稍许回落。这反映了市场对澳洲经济前景的担忧及澳联储政策走向的不确定性。

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尽管澳联储是否会继续加息尚未确定，但目前来看，短期内澳元可能还会上行。

一方面，因为澳洲联储是目前为数不多还在加息的央行之一。另一方面，全球范围内，特别是美国通胀显著下降后，美元的下滑更为显著。

在过去一个月里澳元大涨，而美元指数则明显下跌。

同时，整个11月份美国股市都在大涨，黄金价格也明显上涨，这都与美联储逐渐鸽派的立场有关。

从现在看，特别是到2024年上半年，我们预计美联储的政策态度可能会比澳联储更加宽松，这也许使得澳元在相对的短期内保持上行趋势。

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美元和铁矿石直接影响澳元走势

然而，我们也要考虑到澳联储加息的不确定性，所以仍需关注全球经济和货币政策的变化。

原因何在？

事实证明，澳洲联储是个谨慎的加息者，即使服务价格上涨意味着核心通胀居高不下，甚至高于美国。

然而，澳联储最近却表示，如果必要，仍不排除加息可能。

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澳联储在当前紧缩周期的加息幅度为4.25个百分点，比美联储和新西兰联储低1个百分点。但就在 11月23日，美联储主席鲍威尔强化了加息周期已结束。

据芝加哥商品交易所CME的Fedwatch数据，期货交易员们认为今年12月和明年1月的美联储议息会议FOMC会议都不加息，明年3月降息的概率超过50%，明年5月降息则属于“板上钉钉”。

回顾2022年至2023年上半年全球央行间鹰派立场的比拼，直接导致美元上涨和澳元下跌。然而就在11月30日，美联储一改鹰派风格，强调谨慎行事。

毕马威（KPMG）首席经济学家Diane Swonk认为，美联储的信条很快将从“在更长时间内维持更高利率”（higher for longer）转变成“在足够长时间内维持更高利率”（higher for long enough），这是一种鸽派转向。

所以未来一年内，全球市场的竞争核心可能将聚焦在谁更鸽派，谁更早进入降息通道。

从目前的经济信息和预测来看，美国的通胀更低，所以美联储可能比澳联储更早降息。因此未来一年内，即使澳洲央行不再加息，澳元都不太可能表现得很弱。

除美元下跌对澳元上行的推动因素外，还有其他因素也在推动澳元上涨。比如，最近铁矿石热度有所复苏，价格创一年半以来最高，距离今年最低点已上涨40%。

此外，近期中国主要港口的铁矿石存量处于2015年以来的最低水平，市场情绪的突变导致铁矿石的供应紧张。

这是因为，作为全球铁矿石最大的消费国中国，推进了一系列房地产行业的刺激政策，进一步激发了对机械、造船和基础设施建设的需求。

同时这也推动煤炭、铜、铝等大宗商品价格的上涨，这些中国经济可能的触底反弹迹象助推了澳元兑人民币甚至澳元兑美元的上涨。

总之，短期内由于澳联储不再加息，澳元的涨势似乎暂时停顿。然而，在未来一段时间内，澳元上行的可能性也许超过下跌。