“三大杀手”推动澳通胀上升，美联储这个决定关乎加息重启（组图）

通胀再次上涨，澳洲加息真要按下重启键么？

本周三，澳大利亚统计局（ABS）公布了9月和第三季度的通胀数据，比起今年二季度的CPI，三季度有所上涨，但与全年数据相比，已经处于逐渐放缓的过程中。

但是，真正引起广泛关注，甚至是更多担忧的，则是9月单月的数据，有明显的抬头趋势。

该通胀数据超出了很多经济学家的预测，也引发了市场上对于再次加息的猜测！

恐慌再起，澳联储新任主席米歇尔·布洛克（Michele Bullock ）下个月要加息的猜测概率高达80%，而通胀数据公布前才为40%，且明年还有再加息的风险。

如果这样，澳大利亚可能将成为唯一在未来六个月内两度加息的发达国家。

布洛克表示，澳联储对通胀在更长时间内超过2%这一锚定目标的容忍度高于大多数其他央行。但她重申，澳储行不会允许价格上涨压力持续到2025年以后。

今天的《澳财首席说》就与大家谈一下，加息重新开启的可能性，以及推动整体通胀上升的三大核心因素。

1

推动通胀的核心因素不变

虽然年增长率有所放缓，但季度消费者价格指数（CPI）增长率却在加速担忧情绪的产生。

事实上，导致澳洲通胀上涨的核心因素没有太大变化，三大“杀手”分别是油价大涨、电费和房租上涨。

油价大涨

联邦财长甘马斯（Jim Chalmers）表示，产油国决定削减供应、乌克兰战争和澳元疲软是9月季汽油价格上涨的部分原因。

中东冲突则会给全球油价带来进一步的上行压力。

而零售汽油价的快速上涨刺激了通胀。澳洲的油价两个月内增长20%，油价大涨导致过去两个月内的运输行业的价格指数增长10%。

电费上涨

油价的上涨，也带来了本地用电成本的增加。与去年同期相比，电费的增幅也一直不减。

房租增幅

房租的增幅始终不见下降。

澳洲目前的住房供需不够平衡，因为人口增长和土地和住房供给不足的现状并存，这需要房地产行业长期做自身调整。

事实上，电费和房租这两个因素，很难通过澳洲央行和政府政策来调节。因此，央行加息并不能迅速抑制通胀。

这些强劲的增长因素直接导致9月CPI大涨。

2

就业市场火爆，工资持续上涨

不过，令澳洲政府头疼的还是劳动力市场。

想要打击通胀这项任务，失业率的数据对澳洲央行和澳洲政府来说是一个糟糕的“坏消息”。

数据显示，澳大利亚的失业率9月下滑至3.6%。而就业市场的火热升温，则意味着工资将持续上涨。

尽管最新的工资数据显示，平均每季度的工资增长0.8%，看似变化不算大，但这样的情况最终也会传导到整体通胀。

在以服务业为主的澳大利亚，工资几乎是所有商品和服务成本中的最大部分。工资的不断增长会推升物价，物价上涨又推动打工者再次要求工资上涨。

如此恶性循环是央行最不愿意看到的现实。

3

加息不确定性很大

虽然各方数据都不太理想，但11月份澳洲央行加息的不确定性依然很大。

从另一方面看，澳洲居民的支出在整体下降，储蓄率越来越低，支付房贷所占收入比重不断地上升，零售数据持续低迷，这都表明之前的加息在发挥作用。

事实上，澳洲央行的货币政策的短期内摇摆反映了目前全球经济、政治和金融市场的不确定性。

但仍然可从长期发展的角度和经济发展的脉络中寻到一些线索。

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综合以上，在11月初墨尔本杯日召开的央行货币政策会议之前，澳洲央行可能保持中性立场。

4

美联储或许是风向标

是否再次加息，也要考虑从现在到会议期间澳洲经济数据的限制。

目前只有一个零售数据可供参考，但它对央行的影响不会太大，更重要的是下周美联储的决策动向。

为什么呢？

因为澳洲与美国相似，短期内由于油价上涨带来的通胀压力相似，两国劳动力市场也相似。

因此，如果美联储下周加息，则会给澳洲央行带来更大的压力。

看美联储公布的通胀数据，美国9月份的CPI和PPI涨幅均超过预期。

周五公布的数据预计显示，剔除食品和能源成本的“核心”个人消费支出(核心PCE) 9月份较上年同期增长3.7%，低于8月份的3.9%。与上月相比，9月份美国核心PCE预计将环比上升约0.3%。

即便如此，美联储官员下周有可能第二次维持利率不变，尽管他们仍不排除加息的可能。

而在一些美联储官员来看，近期不断飙升的10年期美债收益率意味着等同于大约25个基点的加息幅度。

相反地，如果美联储维持利率不变，澳洲央行则有理由推迟加息。

而如果下个月公布的10月通胀数据仍然很高，则澳洲央行在12月份还有一次加息的可能性。

所以，下周美联储的动作有可能是澳洲央行11月决策的预演。