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通胀连续十个月放缓,暂停加息预期升温,对股市真的是利好么?(组图)

2023-05-11 来源: CMC Markets 全球中文社区 原文链接 评论6条

通胀连续十个月放缓,暂停加息预期升温,对股市真的是利好么?(组图) - 1

美国4月总体CPI同比上涨放缓至4.9%,预期为5%,前值为5%;核心CPI同比上涨放缓至5.5%,符合预期,前值为5.6%。

总体CPI的下降对于美联储来说是一个积极信号,这支持了美联储可能在6月暂停加息。在数据公布后,CME的FED Watch显示美联储在6月维持利率水平在5%- 5.25%不变的概率上升至96.1%,加息25个基点的概率下降至3.9%。但从核心CPI的数据来看,连续4个月在5.5%附近徘徊,意味着当前通胀仍然具有较强的粘性。美联储可能在下次会议中暂停加息,但会强调今年没有降息的可能。

通胀连续十个月放缓,暂停加息预期升温,对股市真的是利好么?(组图) - 2来源:CME

从股市的表现来看,美国三大股指昨天涨势分化,道琼斯指数高开但盘中一度下跌近1%,随后反弹,收盘-0.09%。纳斯达克指数盘中表现整体强势,收涨1.04%,标普500指数收涨0.45%。

道指的表现整体暂时符合昨日的判断,即通胀呈现比预期的进一步放缓,即意味着利空。

暂停加息对股市真的是利好么?

下图是近40年来道琼斯指数与联邦基金利率和衰退之间的关系。大方向上来看,在1980年代以来美联储的利率水平整体呈现下跌趋势,道琼斯指数整体呈现上涨态势。即利率下行,导致流入市场的钱变多,推动资产价格上涨。但从阶段性的表现来看,每当利率见顶时(图中蓝线标红圈处),股指都会出现一定程度的下跌,通常都发生在衰退期(图中下方黄色凸起区域)。逻辑就是,美联储加息至峰值后暂停加息,经济陷入下行趋势并可能进入衰退,股市下跌,随后美联储开始快速降息,股市上涨(降完息后保持低利率一段时间,股市连续上涨)。

通胀连续十个月放缓,暂停加息预期升温,对股市真的是利好么?(组图) - 3道琼斯指数(黑线) vs 联邦基金利率(蓝线)来源:Tradingview, CMC Markets

因此,若美联储在6月结束了加息周期,这意味着股市将陷入持续的抛压。从目前来看,从结构上道指的表现比纳指、标普500更弱。纳指现阶段上升趋势暂时完好,昨日向上突破了平台阻力区域,价格持续位于5日均线之上。虽然短期来看纳指偏强,但预计上方空间有限。对于投资者而言,我们无法判断顶部具体在哪,但考虑到未来潜在的大概率下跌风险。此处并不适合再过分看多,可等待价格失守5日均线再做决断。

通胀连续十个月放缓,暂停加息预期升温,对股市真的是利好么?(组图) - 4道琼斯工业指数DJI Cash ——日线图来源:CMC Markets(5月11日)

通胀连续十个月放缓,暂停加息预期升温,对股市真的是利好么?(组图) - 5纳斯达克100指数NDAQ 100 Cash ——日线图来源:CMC Markets(5月11日)

通胀连续十个月放缓,暂停加息预期升温,对股市真的是利好么?(组图) - 6标普500指数SPX 500 Cash ——日线图来源:CMC Markets(5月11日)

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通胀连续十个月放缓,暂停加息预期升温,对股市真的是利好么?(组图) - 7


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最新评论(6)
流动的城市
流动的城市 2023-05-11 回复
市场莫测,要有打持久战的意识,不要贪图一时的利益而盲目跟风。
LA_穎-Jessieyy
LA_穎-Jessieyy 2023-05-11 回复
我觉得对于投资者来说,要做好应对各种情况的准备,保持冷静,千万别因为情绪影响自己的判断。
方幸福小同学
方幸福小同学 2023-05-11 回复
这次CPI放缓对我们这些老百姓来说是个好事,希望美联储能够趋利避害。
杨大U
杨大U 2023-05-11 回复
经济形势和市场变化真是太复杂了,不懂的小白千万不要随意涉水!
carol-乐
carol-乐 2023-05-11 回复
现在的市场真是太不稳定了,不知道接下来的走势会是什么样的,很担心自己的投资会受到影响。


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