中国2023年重新开放料利好亚洲货币（图）

2022年，随着美联储以快于其他央行的速度加息，包括日圆在内的亚洲货币兑美元大幅走低，增强了美国固定收益资产的吸引力，提振了美元需求。

据FactSet慧甚数据显示，2022年，日圆兑美元下跌13%，料创下1989年以来最大年度跌幅。今年到目前为止，韩圆下跌了5.6%，泰铢下滑了3.9%，马来西亚林吉特下跌了5.6%。

不过高盛(Goldman Sachs)分析师在最近的一份研报中说，自美联储公开市场委员会(FOMC) 11月初的会议以来，美元兑多数新兴市场货币大幅走软，原因包括中国重新开放的速度快于预期。

本季度以来，韩圆、泰铢和马来西亚林吉特兑美元分别上涨14%、9.6%和5.1%。高盛预测12个月后美元将分别兑1,220韩圆、34.50泰铢和4.40马来西亚林吉特。

高盛重申了做空离岸人民币兑韩圆的建议，这是高盛针对中国重新开放的首选交易策略。

高盛表示，韩国企划财政部建议公共退休基金评估海外投资计划和相关对冲策略，这也可能支撑韩圆。

高盛预计，如果韩国企划财政部像媒体报道的那样，要求公共退休基金把外汇对冲比率提高10%，那么相关对冲规模将相应增加约400亿美元。高盛指出，自新冠疫情以来，这些退休基金已占到韩国对外投资总规模的40%左右。

野村(Nomura)分析师在最近的一份研报中说，中国重启意味着更多人有望赴泰国旅游。野村分析师表示，这种预期加上进口商品货运成本松动，应有助于泰国在2023年出现比2022年更大也更可持续的经常项目盈余，从而带来相当大的泰铢升值压力。

野村建议持有泰铢兑美元以及泰铢兑欧元的多头头寸，并使这两种头寸在投资组合中占据相同权重，目标是到明年2月底实现8%的总收益。野村预测，美元兑泰铢到2023年第四季度将达到32.8泰铢。