【ACY证券】美联储内部吵翻天，小心踏入圣诞陷阱

伴随年底将近，围绕着加息与通胀的讨论愈发活跃。即便通胀受控已经获得普遍共识，但通胀究竟会有多顽固，利率何时抵达终点以及紧缩政策将持续多久，这些问题都没有人能给出一个准确的答案。根据昨日“美联储喉舌”华尔街日报记者Nick的报道，针对上述问题，美联储内部已经分裂成鹰派与鸽派两大阵营，观点差异非常巨大。这种对立的局面在交易市场中同样明显。

美联储23年6月利率预期

美联储23年12月利率预期

从芝商所掉期市场的表现来看，目前多数交易员押注美联储将在明年中旬抵达加息终点，然而对最终利率预期却并不统一。有40%的交易员认为是5.25%，但也有不少人持不同的观点。这种差异在12月利率预期中体现得更为明显，虽然中位数与平均值都下降了50基点，但预期概率也更为分散。这种随机正态的的分布方式恰恰体现了多空双方正在激烈的角逐，说明市场正处在水平整理的阶段。这也是为什么在过去两周里，行情随数据大涨大跌，但始终没有形成趋势。以美元指数为例，价格始终在105关口徘徊，迟迟没能作出突破。目前的金融市场正在等待下一个关键消息面动能。

临近圣诞节，不少投资者开始期待年底的行情红利。在此，我们并不建议投资者去赌股市中所谓的圣诞行情或是1月效应。要知道，随着量化交易在金融市场的应用愈发广泛，越是简单明了的市场“规律”，越容易被算法捕捉，从而导致“规律”的失效。尤其是本周既有通胀又有决议，周五还是今年机构再平衡调仓的最后一个四巫日，行情趋势很可能在本周做出重置，趋势交易者需要耐心等待行情稳定后再行入场。短线交易者则需要跟随消息面的方向进行右侧入场。

USDJPY一小时图

从美元兑日元小时图来看，短线支撑主要集中在支阻互转水平线与趋势线的共同结构136位置附近。如果通胀高于预期，例如核心通胀报得6.3%，美元便会随之上涨，而美日很可能会突破137.7颈线关口。W底与三角形反转结构成立，美日存在顺势看涨的中短线机会，入场时机可以配合CCI趋势指标上穿+100线的看涨信号。现价上方的关键阻力在140整数位中继形态区域以及142.3的前高点附近。

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