电动车月销首破70万辆，但11月车市翘尾效应不再（图）

作为传统“金九银十”车市行情后的年底压轴月份，11月我国乘用车的整体零售销量为164.9万辆，同比下滑9.2%，环比下滑10.5%，销量水平和销量增幅明显有异于往年水平；

而新能源汽车的11月批发销量为72.8万辆，首次突破了70万台，但同比增速降至70.2%，在10月销量增速明显收敛至100%以下以后，再次出现下降，已经开始临近50%大关，但环比重新出现增长7.9%，相较往年水平也处于低位，厂商批发销量突破万辆的企业数量也环比下降了一家至14家

新能源汽车渗透率方面却是基本上稳定在30%以上，继8月新能源车厂商批发渗透率首次突破30%达到30.1%以后就开始保持高渗透率水平，11月新能源汽车的批发渗透率达到35.9%，此前市场对于新能源汽车渗透率在突破了30%大关后能否继续维持稳定，以及其增长速度是否会放缓下来的担心在经过3个月的稳定期后似乎有所缓解。

年底车市“需求透支”的行情不明显

由于新能源汽车补贴和燃油车的购置税减免政策将于今年年底12月31日彻底结束，车企和消费者为获得当年的新能源汽车补贴额度和燃油车的购置税优惠都有动力在今年年底进行，所以此前市场对于年底车市市场的销量有较高的预期，甚至认为会有不少明年一季度的需求会被提前到今年年底释放，形成年底“需求透支”的车市行情，但是目前来看效果并不明显。

今年11月我国无论是整体乘用车的销量还是新能源汽车的销量同环比水平相较以往都有明显差距。11月我国车市整体销量情况并未如往年一般继续延续高景气度，整体乘用车车市销量同环比水平均转负数，其中新能源汽车的同比增长率已经降了一个量级，环比也低至一位数增长，与近几年的2021年和2020为例，差距较为明显。

2021年11月我国乘用车市场批发达到215万辆，环比增长8.9%，新能源乘用车批发销量达到42.9万辆，环比增长17.5%，同比增长131.7%；而2020年11月我国乘用车市场批发达到226.3万辆，同比增长11.3%，环比增长9.2%，新能源乘用车批发销量为18万辆，同比增长128.7%，环比增长25%。

华尔街见闻·见智研究认为11月并未出现年底车市的“需求透支”行情背后原因有以下几点：

首先，由于新能源汽车巨头特斯拉在9月，10月，11月和12月多次多角度的进行产品降价的操作，使得潜在的新能源汽车消费者选择观望，频繁的降价让他们不敢果断下手，这不仅体现在特斯拉的客户身上，作为新能源汽车领域的巨头，价格屠夫特斯拉的降价势必会带动不少竞品车企的降价。

目前来看除了极少部分订单充裕的车企如比亚迪敢做反向操作不降反增价格，其他新能源车企都有跟随的意图，所以这将导致更多的新能源汽车消费者犹豫不决，降低了年底的新能源汽车销量水平。

其次，近期市场多有传闻燃油车的购置税减免政策和新能源汽车补贴政策有望延续到明年年底，前者根据国内前几次的燃油车购置税政策效果和延期历史来看的确有较大的可能性，2009年和2015年的燃油车购置税减免政策都进行了一年的延续，只是将购置税从5%提升至7.5%，依旧能起到平缓购置税退坡力度的缓冲作用。

而后者的递延其实已经不是第一次了，起始于2014年的新能源汽车补贴政策早该在2020年就彻底退出，为进一步促进新能源汽车的消费而进行了延期，由于近几年疫情扰动依旧严重，而我国新能源汽车又处于30%渗透率的关卡，不排除在明年并非完全退出，而是继续进行50%退坡的新能源汽车补贴，那对于纯电动车型也将有4550-6300元的补贴。

如果购置税和补贴递延政策能真实落地，将大大缓解消费者非要在年底购车的压力，无需将明年一季度的需求提前。

新势力普遍难完成全年目标，头部车企却提前实现

从今年前11个月的销量累计水平来看，国内以蔚来、理想和小鹏为首的造车新势力普遍难以完成年初定下的全年销量目标，而且如果在各自新旧车型轮换过渡期后依旧没有任何起色的话，可能明年各自的市场份额还将会进一步被后来者如问界、哪吒等所瓜分，从而重新回到造车新势力初期的各自为战的竞争格局，而不再是三家独大。

其中，销量水平方面，蔚来、小鹏和理想今年各自定下的全年销量目标分别为15万辆、20万辆（年初定的是25玩完了，后来降至20万辆）和20万辆，但是以目前各自的前十一个月的销量水平（分别为万10.7辆、10.9万辆和11.2万辆），以及各自的四季度销量指引（蔚来为4.3万辆至4.8万辆，小鹏为2万辆至2.1万辆，理想的三季报未出，但是预测大概在2万辆-2.5万辆左右）来看，除掉十月和十一月的销量以后，各自基本上没有完成销量目标的可能性。

即使是此前销量增长速度最快的二线新势力如哪吒，问界等，在11月份也放缓了销量步调，问界11月销量达到8,260辆，环比降至-31.3%，哪吒销量达到15,072辆，环比销量降至-16.3%，更不用说同比增速基本上均降至50%以下。

反观头部车企则多提前实现全年目标，其中比亚迪11月销量达到23万辆，同比增长153%，环比增长6%，前十一个月累计销量已经达到162.6万辆，提前完成年初定下的150万辆目标。

最值得关注的是比亚迪的月销量增长趋势一直保持稳定，维持在1-2万的月增量，这也使得比亚迪在国内的新能源汽车市场中的占比也稳步维持在30%以上，这也是比亚迪与特斯拉的降价操作做反向操作的底气所在。

最后，被市场关注的特斯拉今年全球销量目标是同比增长率达到50%，以2021年全球交付量93.62万辆来测算，今年特斯拉的全球目标需要达到140万辆，以去年占比折算到国内市场也需要达到71万辆左右，今年前十一个月特斯拉的国内市场累计销量（包括出口）达到65.5万辆左右。

其中，正式开启降价模式的11月特斯拉的销量达到100291辆，再次创下月度历史新高，首次突破了10万台的规模，环比增长约40%，同比增长达到89%。

其中国内销量为6.25万辆，出口销量则达到3.8万辆，相较未降价的10月，显然降价效应明显，如果12月特斯拉的降价效应能继续保持发酵，完成国内的全年目标也不是问题。