800亿“大拿”谢治宇 净值反攻靠老铁？ “顶格”持有快手，增仓华润啤酒和舜宇

作为手握800亿巨资的基金经理“大拿”，谢治宇在业界的影响力可以排入前五。

而二季度中，他的投资动作也格外不寻常。

在减仓13亿元普洛药业、闻泰科技后，他把眼光再次转向港股市场。先是斥资8.4亿持仓华润啤酒，又以近7亿增仓舜宇科技。

几招下来，他的港股仓位超过30%，已然是出任基金经理后的最高水平。

谢治宇究竟在想什么，这一定是个值得关注的话题。

01

合宜港股仓位创纪录

在谢治宇管理的基金中，兴全合宜有着极为吃重的位置。

不仅是因为它规模大，6月末规模就超过224亿元。

而且因为它是谢治宇的“当家产品”、“成名之作”。

2018年1月，谢治宇成为合宜的创立基金经理，带着这只当年行业规模数一数二的公募基金，平稳度过2018年“调整年”，并在2019年一举净值反攻，成功脱困。谢治宇也彻底打响了个人品牌。

也因此，合宜的动向某种程度也可以视作谢治宇投资动向的“集中表现”。

而兴全合宜2季报显示，该基金通过“港股通”通道投资港股的比例首次突破32%。

这个创纪录的配置力度，意味着谢治宇进一步强化了它对港股价值的看好。

02

反攻靠“老铁”？

研究兴全合宜的持仓，很容易就关注到快手-W。

它的位置太突出了：2季度末，单只个股净值占比9.88%，距离10%的法律上限，仅一步之遥。

这么说吧，但凡快手出现3%以上的涨幅，谢治宇就要考虑减仓的问题。

而且，这个股票的配置，在谢治宇的组合里属于“断层第一”。

兴全合宜的第二大重仓股海尔智家，只有5.42%，第三大重仓股华润啤酒只配了3.73%。配置比例远远落在后面（下图，兴全合宜二季报重仓股）。

快手是中国互联网界短视频双雄之一。它的影响力甚至被一部分人戏称为“老铁文化”。从公开信息可以发现，快手的流量和变现能力在过去一年里得到了公募圈的逐渐重视。

但这是否是谢治宇的考虑点之一？

我们无从知晓。

03

光伏股重回重仓股序列

2018年最困难时，一个名叫隆基股份的股，成了谢治宇组合的关注点。

当时，新能源补贴政策退坡，个股回调，隆基一度成为了谢治宇组合里外界公最担心的“蚊子血”。

但度过了困难期后，这只个股借着新能源板块的东风一度上涨十倍，成为组合里的“明星个股”。

2022年2季度，在兴全合润的重仓股中出现了通威股份和顾家家居两只新入重仓股。

前者是隆基股份的“同行”，而后者是从沙发到家居逐步转型的家装股。

通威股份重回重仓名单，是否意味着谢治宇对于光伏行业的态度变化，值得关注。

附图：兴全合润重仓图

04

仓位略有调低

跳过重仓股后，回头看谢治宇的股票仓位变迁。

总体看，谢治宇单独管理的合宜、合润两个基金，整体仓位依然维持在较高水平，但比上一季度略有减少。

兴全合润的股票仓位从1季报的94%左右，减少至90%左右。

兴全合宜的股票仓位减少了1个百分点左右。

05

国内经济正温和复苏

谢治宇在季报中表示，二季度国内经历了突发因素对经济产生的负面影响；国家为稳经济，增加就业机会，对经济采取了帮扶措施；随着基建投入持续加大，部分城市地产政策开始放松，6月以来地产销售呈现见底回升趋势，国内经济也呈现温和复苏态势。

国际美联储持续加息，各国CPI维持高位，海外需求是否放缓仍需观察。

二季度，各指数在回调后出现反弹，表现较好的行业主要集中在新能源车、光伏等领域，传统周期和消费行业表现一般。

基金报告期内维持了较高仓位，抵御住了新冠疫情的冲击，后期仍将继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。