【ACY证券】股债全线反弹，唯独金价大跌，黄金投资者何时见曙光？

从长期来看，黄金属于抗通胀的商品，因此更容易受到各国央行尤其是欧美国家货币政策的直接影响。从过去数月的行情来看，黄金的价格往往与美联储加息预期（芝加哥交易所掉期商品）、美国真实利率以及原油价格息息相关，因为这些商品的走势能够体现未来通胀的预期方向。然而自从7月13日美国发布9.1%超高通胀后，金价的表现却极为异常。

从美联储加息预期来看，100基点的概率在13日见顶后便持续回落。在此期间，多位美联储官员均表示不支持100基点加息，因此从14日开始，预期下滑带动美元贬值，同时也触发了除黄金外所有资产的反弹，其中就包括了美国三大股指、加密货币以及WTI原油。这些商品的价格均在同一个时间开始向上反攻。油价的回暖也自然推高了通胀的预期，阻止了美国真实利率的涨势。美国10年期真实利率（抗通胀债券收益率）近期始终维持在0.65%附近往复震荡。因此不管从哪个角度来看，黄金均有基本面多头支撑，然而黄金价格却是一路下跌。

XAUUSD周线图

从黄金周线图来看，现价1700水平线不仅是多根长下影线共同支撑，还是头部颈线以及疫情前金价的最高点，是典型的阻力转支撑水平线。技术面存在多头的强力支撑。然而从K线形态来看，六根连续的实体阴线，并未形成长下影线，价格向下的动力较大。随机指标虽然进入了超卖区，但还未释放金叉看涨信号。考虑到黄金价格有着很大的惯性，容易出现假突破行情，因此1680-1700位置并非是短线多头入场的最佳选择。

金价最近之所以有如此反常的现象，原因在于战争的短线风险溢价被消耗殆尽。在往期的分析中我们提到过，相比股市，黄金的回调幅度并不充足，理由是俄乌战争在短时间内拉高了黄金需求，让金价始终保持在高位。而自从俄罗斯占领乌东地区后，虽然双方小摩擦不断，但市场关注点却已经从战争本身转移到了后续谈判以及贸易制裁上，因此战争溢价部分逐渐退出市场，导致金价逆势下跌。然而这并不代表战争已经结束，一旦战争再启，避险需求将再度推高金价。简单来说，黄金最近有些跌过头了。

XAUUSD半小时图

从黄金半小时图来看，200均线稳定向下，昨日K线实体跌破1700关键支撑，体现了短线空头强压。指标方面，虽然MACD形成了底部金叉，但随机指标却纠结在超卖区域，MACD的柱线也没有呈现背离形态，说明反向多头动力并不充足。整体来看，虽然长线基本面与技术面都有利好，但金价短线仍承受巨大压力。交易策略以短线高抛低吸为主，尽量配合左侧技术指标信号。考虑到今晚有欧洲利率决议，可以等待K线反弹至1700-1715区间与布林带上沿的共同阻力，同时随机指标形成超买区死叉，便是日内空单入场的时机。下方的第一支撑在1680附近，该位置可以作为止盈参考，但并不适合多单入场。

今日关注数据

20:15 欧洲央行公布利率决议

20:30 美国当周初请失业金人数

20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

22:00 美国6月咨商会领先指标月率

联系我们                      

电话：167 4049 5509（中国）                      

              1300 729 171（澳大利亚）                      

QQ： 8008 83691                      

微信：acyau2011                      

官网：https://www.acy.com.au                      

邮箱：support.cn@acy.com                      

免责声明：                      

本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。