中国经济到了要保韧性的时候了（图）

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在国际国内多重压力下，中国经济目前正不断逼近韧性的临界点。保住经济韧性，是中国当前和今后极为迫切的关键挑战。

过去几十年，中国经济遭遇多次波折，最终都能较快恢复过来，展示了中国经济的韧性。正是这种韧性，加上正确的方向和道路，使得中国的发展打破了一次次的“中国经济崩溃论”，成长为全球经济规模第二大的国家。

什么是经济的韧性？

一般来说，成长性的经济，如投资为主催动的经济，通常不具有韧性。以消费为主催动的经济，具有更多的韧性。从这个意义来看，所谓韧性，就是经济抗风险的能力。而最抗风险的，就是人的必需品的制造和消费。不过，要锻造经济的韧性，并非是旦夕之功，需要时间。

对中国经济来说，经济韧性有时指的是经济的持续增长能力。这可以有很多解释，如后发优势、人口红利与比较优势、市场开放、制度变革、全球化……都可以提供部分答案。但从发展特征和内在精神来看，经济韧性体现在多个方面——不容易打垮，有产业体系和市场体系，劳动者、企业家、国家的忍受力强，经济与社会体系能承受冲击，不服输，摔倒了爬起来再接着干，企业家、劳动者和社会整体上能保持斗志和奋发的精神。

经济韧性维系和支撑了中国发展的持续性。但是，这并不意味着韧性永远不会断裂、不会垮掉。如果经济发展遇到持续的系统紧缩、经济环境持续恶化，再顽强的韧性也是会断裂的。韧性断裂的影响是深刻而内在的，对一个国家的经济体系来说，韧性断裂的后果是伤筋动骨，是系统损伤，在韧性断裂之后如果要再恢复起来，过程将十分艰难而漫长。

安邦智库（ANBOUND）的研究人员认为，在国际国内多重压力下，中国经济目前正不断逼近韧性的临界点。如果现在的趋势和问题持续下去，不排除中国经济的韧性出现断裂的可能。因此，保住经济韧性，是中国当前和今后极为迫切的关键挑战。

有人会问，为什么认为中国经济的韧性面临断裂？这种看法是否过于悲观了？作为第三方智库机构，安邦的研究和判断建立在基于客观事实的信息链和逻辑链条上。所谓乐观或悲观，这是客观事实导致的结果，而不只是主观感受。观察当前中国经济和市场体系，会发现很多值得警惕的问题和风险迹象。

一是企业群体的韧性面临考验。2022年，中国企业普遍面临着巨大的压力，过去的压力主要来自于发展，现在的压力主要来自生存。国内大、中、小各类企业，目前都面临着前所未有的生存与发展问题。大企业虽然资源多、家底殷实，但从资本追逐的互联网领域到极为传统的制造领域，从金融业、教育服务业到房地产业，许多大型企业都在裁员，腾讯、京东、字节跳动、阿里巴巴、美的集团……都在进行战略性的“瘦身”。美的董事长方洪波在答复一位被裁掉的服务多年的老员工时说：“2020年疫情发生后无论面临什么样的挑战和困难，我们都没有采取任何的紧缩和优化行动，但这一次确实面临更大的压力和冲击，我和管理层经过1-2 个月的反复讨论在挣扎中才做出艰难的选择！”

中小企业面临的压力更大，大量的中小企业倒闭破产现象在国内普遍发生。2020年新冠疫情暴发以来，国内中小企业已经经历过一轮暴风雨般的考验。但没想到的是，在前两年挣扎存活的中小企业，在2022年面临一轮更为严厉的疫情防控冲击。由于各地普遍采取从严从紧的防控政策，层层加码的现象非常普遍，即使在上海和北京这样的超级大城市，持续的严格封控，使得大量中小微企业难以坚持下去，即使在繁华的城市商业区，由于中小微企业大量死亡或停业，写字楼和商业区大量空置，出现了触目惊心的“商业黑洞”。以北京的餐饮业为例，有经营中的连锁餐饮企业称，北京全市禁止堂食后，生意至少减少了40%，现在都在亏本经营，业内更有不少关店现象。在封城两个月的上海，也有大量中小企业被迫关门结业。尤其是堪比城市毛细血管的小微商业和服务业来，由于无法经营，手停口停，只能关门了事。中小服务业是重要的就业载体，它们的死亡直接制造了大量的失业人群。官方数据显示，截至2022年4月底，中国实有市场主体1.58亿户，仍保持了10.5%的较高增速。但要指出的是，注册数字显示的市场主体数量背后，隐藏着新老企业的更替，新注册企业对经济和就业的支撑，显然无法与老企业相比。

二是消费者群体的韧性面临断裂。自2020年以来，国内居民收入增长和消费增长持续低迷，由于疫情及防控持续不断，国内消费活动明显萎缩。尤其是当城市处于此起彼伏的封控时，居民多样化的消费活动出现降级，不管穷人、中产还是富人，过去参差多样的消费活动，现在统统降格为基本生存型消费——吃喝拉撒成为主体。国家统计局数据显示，今年4月份，社会消费品零售总额同比下降11.1%，较3月份的-3.5%进一步下滑。在疫情重灾区上海，今年4月份的社会消费品零售总额同比下降48.3%，几乎腰斩；其中，批发零售业同比下降46.3%，住宿餐饮业同比下降高达69%。

消费低迷还与失业压力增大有关。今年3月份，全国城镇调查失业率为5.8%，比上月上升了0.3个百分点。4月份，全国城镇调查失业率为6.1%，比3月上升0.3个百分点。1至4月份，全国城镇调查失业率平均值为5.7%。本地户籍人口调查失业率为5.7%；外来户籍人口调查失业率为6.9%。16至24岁、25至59岁人口调查失业率分别为18.2%、5.3%。国内31个大城市城镇调查失业率为6.7%。由于统计原因，实际的失业率很可能显著高于上述数据。疫情之后增加的为数不少的“灵活就业人群”，实际上就是失业者的代名词。在现实的就业与收入预期下，国内的“消费冬眠”将会持续相当长一段时间，会滞后于工业、投资及贸易活动的恢复。

三是地方政府的财政韧性面临考验。近年来，随着经济下行压力增大、老龄化加剧、公共服务需求增多，政府财政收支矛盾显著加大。政府不断呼吁压缩开支、过紧日子，同时必须提供更多的公共服务，收支缺口不断扩大。与此同时，中央清理地方债务、整顿债务扩张、防范金融风险的压力持续增大，财政形势捉襟见肘的情况在不断出现。根据安邦智库研究人员的田野调查，几年前国内部分地区就出现难以维持财政“三保”的现象，近几年的财政压力比过去更大。进入2022年，在疫情及经济下行压力之下，叠加大规模退税减税政策落地，地方财政减收进一步凸显。

从今年已公布的数据看，不少城市的财政收入下跌幅度达30%以上。今年1-4月，深圳市一般公共预算收入下降12.6%，4月份收入大幅下滑44%。同样的时段，南京财政收入同比下降幅度分别为15.1%、54.9%；苏州分别同比下降10.4%、49.6%；杭州分别同比下降3.45%、37%；宁波分别同比下降3.8%、36.1%；重庆分别同比下降10.69%、35%；武汉分别同比下降4.73%、29.8%；广州分别为同比增长1.22%、同比下降12.76%。从前述数据看，今年1-4月，中国财政10强城市大部分都出现了负增长趋势，要指出的是，这些都是国内经济发达的“有钱的城市”，那些经济不好的“没钱的城市”，实际财政状况更为糟糕。

还要指出的是，地方财政低迷和开支压缩，对于地方公务员队伍也造成了负面影响。据安邦研究人员不完全的了解，部分地方的公务员出现了普遍减薪，少数地方公务员的实际收入减幅可达20%。在疫情防控之下，收入减少，工作增加，这种状态如果持续过长，公务员队伍的情绪难免会受到影响，疲态和懈怠是可以预期的。

中国经济的韧性受到考验，还体现在经济增速这个典型指标上。今年全国“两会”制定的5.5%增长目标，遇到了乌克兰战争和国内疫情两大新变数的挑战，显然需要修改经济目标和经济政策。国内外多家机构已经调低了中国经济增长预期。有国内机构预期认为，今年二季度经济增速只有2.1%，更有甚者，“彭博经济”（Bloomberg Economics）5月19日发布研究报告预测，中国今年全年的GDP增速可能下降到2%，远远低于此前官方设定的5.5%目标。该报告指出，对中国经济前景如此低调的主要原因是，中国目前已经陷入一个“自我抵消的怪圈”，一方面推出多种刺激措施，试图挽救疲软的经济，但另一方面，这些措施又被当局坚持的严厉防疫政策化解于无形。据有关统计，如果中国经济增速只有2%，这将是1976年以来的最低年度增速。

中国经济的韧性面临前所未有的考验，这与国际国内形势有关，最大的影响因素可能还是国内疫情的影响。要减缓中国经济韧性面临的考验，国内最有效的做法，恐怕还是在疫情防控政策上的调整，平衡疫情防控与经济发展的双重需求。在我们看来，在国际国内形势下，中国的疫情防控不能“不计一切代价”。“人民至上，生命至上”的崇高理念有着多种内涵，它既指不能任由疫情蔓延造成生命损失，还包括不能任由经济垮塌、造成众多企业和老百姓的生计困顿。

最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：

保住中国经济的韧性，在当前至关重要，如果没有经济安全，很多事情就无从谈起。

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