关键时刻！本周有5件大事发生

本周注定是不平凡的一周。

3月1日-7日，将是国内外大型事件频发的关键一周：

周一，优化恒指的建议获得通过，恒生指数迎来51年历史上最重要的一次变革。

周二，郭树清将介绍推动银行业保险业高质量发展有关情况并答记者问。

周四，今年的全国两会将如期拉开帷幕；OPEC+将决定油价。

周五，美联储主席鲍威尔将出面讲话。

此外，拜登政府1.9万亿美元刺激方案也将在参议院进行表决；欧洲央行行长拉加德将发表录制好的讲话稿。

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01

恒生指数史上最大改革定了！

经历了五十一年的风风雨雨，恒生指数迎来史上最重要的一次变革。

3月1日周一，根据咨询结果，恒生指数的改革目标是在2022年中前将成分股数目增加至80只，最终数目将固定为100只。

同时缩短上市历史要求至三个月，这次指数改革将自2021年5月之指数检讨起生效。

公司权重也会改变，以改善成份股权重分布。对所有成份股采用8%的权重上限 。同时适用于恒生中国企业指数 。从2021年6月之指数调整开始实施。

02

美国1.9万亿刺激“最后一步”

美国新一轮1.9万亿美元刺激法案已于上周六在众议院表决通过，按照立法流程，法案本周将在参议院进行表决。

但真正让市场屏息的也正是这最后一役。众议院的投票无疑凸显两党分歧之深——提案遭到所有共和党人的反对；而不同于众议院中民主党以221:211比例占据优势，参议院两党势均力敌（50:50），按照一般程序，刺激方案需要获得超级多数票（即60票）才能通过，使得最终结果难以预料。

美国国会预算办公室此前表示，目前方案成本略高于参众两院此前设定的1.889万亿美元2021财年赤字规模上限。

刺激法案中，分歧最大的是上调最低工资至15美元/小时的条款，即便在民主党内部也存在争议。

03

OPEC+ 会议将是一场战斗

3月4日周四，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+将召开会议，评估成员国原油减产政策。

考虑到目前成员国之间意见分歧以及油价所处高位，即便没有新价格战，新减产协议的达成也将会是一场激烈的博弈。

在主要成员国之间，沙特一直需求更高的原油价格来维持政府支出。目前沙特执行着100万/桶每日的单边自愿减产计划以维持油价。

而俄罗斯则不希望维持较高的油价。俄罗斯担心减产支撑油价时间太长的话，会刺激美国页岩油投资增加，从而使页岩油增加全球供应，进而威胁OPEC+减产协议，因此俄罗斯主张缩减减产规模争夺市场份额。

挪威银行新加坡分行的高级石油市场分析师Helge Andre Martinsen分析认为，如果OPEC+的减产再次刺激美国页岩油的增长，而同时俄罗斯还有大量闲置产能的话，俄罗斯将认为继续减产是一次巨大的失败，“OPEC+ 3月会议将是一场战斗”。

04

市场憧憬两会政策利好

2021年两会将分别于3月4日和3月5日在北京开幕。历史上，两会期间及两会后一周A股市场表现均较好。

在今早的国新办发布会上，工信部新闻发言人田玉龙表示，中国政府会在国家层面上将给予芯片产业大力扶持。

市场憧憬两会期间芯片产业再出扶持政策，芯片板块今日也放量高开高走，板块指数大涨3.37%，多股涨停。

安信证券指出，两会对市场情绪可带来一定提振，而两会确定的新政策方向也能够为市场提供新的关注重点。

中金公司也称，从1995年至今的两会前后及期间表现来看，A股和港股在两会前后往往有相对不错的表现。特别在有五年规划的年份，A股市场整体在两会前一个月和后一个月的平均表现分别为3.8%/5.9%，高于历史平均涨幅（2.8%/5.2%）。不过，今年疫情影响有望“渐行渐远”、经济逐步回归正常化的背景下，中金公司预计两会期间的政策方向也或逐步向正常化回归，A股在今年两会前后的表现或相对平稳。

中金公司建议，今年两会期间可以重点关注需求修复、科技创新、产业自主、释放内需（消费）、绿色发展与碳中和等可能的热点主题，中长线依然看好中国消费升级与产业升级的大趋势。

05

全球关注鲍威尔讲话

美债利率一涨，整个市场都不好过。

尽管多数投资者此前已经预计美债收益率今年全年都将走高，但是几乎没有人对近期的飙升做好准备。所有人都在问：这种涨法，什么时候才是个头？

在此情况下，美联储主席鲍威尔周五的讲话至关重要，美联储对债市怎么看？救不救市？是否发生态度的转向？其中透露的任何信号都将对市场意义重大。

摩根大通认为，在QE、YCC、OT等干预措施都被不同程度限制的当下，口头干预几乎成为美联储影响力最大的武器。

美国银行首席经济学家哈里斯(Ethan Harris)称，比起继续保持沉默，等到2022或2023年再突然宣布紧缩（届时债券市场可能已经一片狼藉），美联储更可能在近两周澄清政策预期，并且更可能是定性的表态。如果债市剧烈波动持续下去，美联储可能最早在本周就会做出表态。

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此外，周三（3月3日），中国2月财新服务业PMI，法国、德国、欧元区、英国服务业PMI，欧元区1月PPI，美国2月ADP就业人数也将公布。

当日，美联储理事布雷纳德、旧金山联储主席戴利将讲话，费城联储主席哈克将就“公平的劳动力复苏”发表讲话。