对冲基金大佬Singer：美国正面临超级通胀重演，但市场毫无准备

导读：Singer认为，在不久的将来美国CPI可能出现飙升，届时债券市场可能会出现非常突然和剧烈的调整。

对冲基金大佬、亿万富翁Paul Singer日前发出警告：上世纪70年代那样的通胀将再次在美国发生，但是几乎无人对此有所准备。

1月22日周五播出的一档播客节目中，Singer表示，美国为缓解新冠疫情推出的数万亿美元刺激、工资压力、以及极低的利率，这些因素组合在一起可能冲击市场。

Singer在谈到美国CPI飙升的可能性时表示，在不久的未来可能出现这样的情况；与此同时，债券可能会出现非常巨大、突然和剧烈的价格调整。

Singer认为，在当前的收益率下持有长期债券是“毫无意义的”，没有哪家机构可以通过拥有这些债券来实现自己的目标，这不再是针对股票投资组合的对冲。

近日以来，衡量未来通胀的债券市场指标急剧上升，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率已涨至2.112%，创2018年以来新高。

过去几个月，基于市场的通胀预期指标已有所上升。

一方面是，随着人们接种疫苗、政府增加财政支出以及美联储持续支持，这些都将使今年经济强劲反弹。另一方面，随着1月5日佐治亚州决选出炉，民主党以微弱优势赢得了参议院，意味着将会有积极的财政刺激，这一预期进一步提振了通胀预期。

此前华尔街见闻会员文章《市场对1.9万亿不感冒？不仅是“符合预期”这么简单》中也提及，在没有财政政策兜底的情况下，美国经济在疫情影响下会陷入通缩死漩；

也正是因为这样，市场吃定了在美国有效控制疫情、经济回归“自然增长”之前，财政政策一直都会不断向经济“输血”。这就导致市场担忧如此大规模、长时间的财政刺激，日后会带来较严重的通胀。实际上，美国的实际通胀和通胀预期已经发生了严重背离。

货币政策层面，美联储主席鲍威尔已经表示美联储距离考虑退出还很遥远，也不会迅速加息。同时鲍威尔还强调，经济衰退期间出台的财政刺激还不够，后续的财政行动是关键。

财政政策方面，随着拜登宣誓就职，市场正在静待新一届美国政府能通过经济刺激计划。

在上台前几天，拜登就呼吁实施总额达1.9万亿美元的刺激措施，不过市场认为最终会低于这一数字。高盛预计这轮经济刺激大概在1.1万亿美元，摩根士丹利则认为在1万亿美元左右。