美国1月非农来袭

这次迎来2020年首次美国非农数据就业报告，在结束2019年之后虽然整体市场趋势在新年阶段并不顺利。但是第一份美国就业报告对市场的关注度相对比较高，是否能够刺激美元继续冲高起到关键影响。目前市场预期的表现为，劳动力市场开局良好，若工资数据意外乐观，有望缓和美国第一季度GDP增速放缓的担忧情绪，进一步削弱美联储降息预期。

从时间角度今年又是10年时间的循环周期在新十年里。如果经济景气指数的循环阶段，在今年美国劳动力市场今年将开局良好，将有利于美元的上升运行。当然美元指数趋势状态的呈现，也反映出其数据是否能够消弱市场对于美联储的鸽派预期。从上期非农数据表现，有回落至145K附近，进行修正值。2019年12月，美国非农就业人数增加14.5万，低于上个月的25.6万，而平均每小时工资年率降至2.9%，尽管失业率保持稳定在3.5%。但这并不意味数据将继续下滑，有可能趋于走平。

另外，随着国际贸易状况起伏不定，但随着美国失业率降至50年低点，实际工资增长强劲反弹。由于市场预计美国1月份非农增加16万，因此预计这次也不会引起市场担忧。1月份美国平均每小时工资年率从2.9%上升至3.0%，而失业率预计将连续第四个月保持在3.5%。

因为1月份ISM制造业调查显示，由于中美第一阶段协议缓和国际贸易紧张关系，本周美国工厂就业人数增加。然而，工资增长强劲始终是个好消息，因为美联储官员急切等待通胀率升至美联储2.0%的目标。从历史数据中美国的通胀率一直在下滑，从2.0%降至1.5%，然后在12月回升至1.6%。在2019年全年，美国的实际消费者支出也有所下降，增长了4.0%，是三年来最小增幅，面对影响消费的措施，市场可能变得敏感。美国的非农就业人数不会改变美联储的中立立场，但是工资数据若意外乐观，可能会在一定程度上平息市场对美国第一季度GDP增速放缓的担忧，对此美联储降息的最小几率也可能下滑。

美元指数在周线级别中的表现，在今年1月6日有效测试，下方水平支撑与上升趋势线的支撑后起稳向上运行，虽然其过程比较纠结。但是整体依然保持在多头阶段中，从时间节点同样说明前期趋势的回测已经结束，后期在有利数据的刺激前提下有望冲击上方目标位置99.67附近。