2020中国地方政府大量债务即将到期 会发生什么？（图）

数十年来，中国地方政府大举借债建设城市基础设施，助力了中国火热的经济增长。如今，这些政府正面临偿债压力，给中国决策者再添一个财务方面的烦恼。

《华尔街日报》12月30日报道，据独立经济学家估计，中国地方政府已积累超过6万亿美元债务，其中包括表外债务。

税收以及以借款修建的公路和其他基础设施的回报不足以削减债务。随着经济增长放缓，地方政府一直依赖的土地销售也疲软。

未来两年地方政府将有接近人民币3万亿元（1元人民币约合0.14美元）债券到期，再加上银行贷款和隐性债务，地方政府需要设法进行再融资。

经济学家们表示，官员们正要求银行延长旧贷款期限，不过这类交易基本不透明。规模较小的中资银行自身也面临融资问题，这限制了它们提供帮助的能力。

与此同时，地方政府几乎不可能利用风险较高的借款渠道。中央政府正努力控制整体债务，非正规贷款面临新的限制。

实际上，中国政府几年来一直试图让各城市应对债务问题。2015年，中国财政部宣布地方政府要对本地融资平台的部分债务负责，并开始允许各省通过发行低成本长期债券来置换部分债务。但地方政府继续通过融资平台为借款提供担保，催生了更多表外债务。

据瑞银(UBS)的数据，2018年，地方政府债务规模攀升至人民币44万亿元人民币，与中国国内生产总值(GDP)之比约为49%。瑞银这一数据包括官方口径的地方债数据，以及该行对地方政府通过非正式借款渠道借款的估计值。

中国国务院总理李克强2019年3月向全国人大表示，政府将鼓励金融机构采用市场化方式处理隐性债务，以免被迫叫停进行中的项目。目前尚无这方面的总体计划公布。