中国CPI“惊人一跃”意味着什么？你将越来越穷（组图）

11月CPI 4.5%，都是“肉给闹的？”

“猪通胀”，继续。

11月最新公布CPI出来了：上涨4.5%，10月份的数据是上涨3.8%。又一次历史高位！！

图：来源wind

2019年12月10日，统计局公布11月份通胀数据。

11月CPI同比涨4.5%，其中食品中，畜肉类价格上涨74.5%，影响CPI上涨约3.27个百分点，其中猪肉价格上涨110.2%，影响CPI上涨约2.64个百分点；蛋类价格上涨10.1%，影响CPI上涨约0.06个百分点；鲜菜价格上涨3.9%，影响CPI上涨约0.09个百分点。

与此同时，11月PPI同比下降1.4%，预期降1.5%，前值降1.6%。

我们终于迎来了结构性通胀时代。

“都是肉给闹的”。

中信建设分析师张玉龙在点评11月物价数据指出——当前通胀高企主要源于猪肉价格上涨。

真让人“焦绿”啊……

一方面，是猪价上升不断推高的结构性通胀，一方面，是工业品价格仍没能走出的通缩，CPI、PPI剪刀差在扩大。2019年的日子，真可以用“冰火两重天”来形容。

一场猪肉升价引发的“结构性通胀”：2020年会变得更好么？

图/图虫

诺贝尔经济学奖获得者，货币主义大师米尔顿·弗里德曼说：

通货膨胀在何时何地都是一种货币现象，那么，我们这次的通胀是货币现象吗？

我们来看一下中国M2的情况：

图/wind

我们可以看到，中国的M2的增速近年来一直处于稳步和下行通道当中，所以，如果说中国的通胀是因为货币超发，显得有些证据不足。

最重要的是，工业企业出厂价格指数PPI近年来一直是负值。换句话说，本次通胀是中国三十年改革开放从未有过的现象，就是结构性通胀。

经济学家说的“结构性”通胀，是供给收缩、不足引起的，并不是需求拉动的。

对普通老百姓来说，一种两极分化，冰火两重天的感受已经很明显——

一方面，以居民生活类的猪肉鸡蛋蔬菜为代表的CPI同比大涨，

图片来源：图虫

另一方面，工业品的PPI一直起不来。

银河证券研究院分析也指出，本轮CPI上涨就是典型的结构性通货膨胀，而不是普遍性通货膨胀，但是，CPI破3%乃至破4%不会构成资本市场上涨的主要矛盾。

未来长时间主要的矛盾，仍是我国经济增速面临较大的下滑压力。因此，预估央行在未来一段时间有可能下调MLF（中期借贷便利）利率或者释放流动性。（划重点，昨天复利姐跟大家说的非常规货币政策）

和这一轮结构性通胀不一样的是，过去，中国经历的几轮通胀，多数是需求拉动型通胀——

敲黑板：什么是需求拉动型通胀

由于经济的高速发展，实体经济的总需求大于总供给，导致PPI先起来，表现在大宗商品层面，煤炭、钢铁、化工等领域出现了较大范围的价格上涨，然后带动CPI大涨，从而进一步导致全面通胀。

还有不到一个月就结束这一年了，2020年的日子就会更好么？

不，还没结束！

你以为11月就是结构性通胀的高位了？

中信建设有分析师预测，通胀高点将出现在2020年的1月，届时CPI同比或达到4.5%～5%。

结构性通胀真是来了，老百姓的钱袋子都在缩水了，这几乎成为了共识。

且不说你有没有去逛菜市场买菜卖肉，作为一个普通的上班族，有没有真真实实的感觉，钱，真的不够花了。

苦日子何时将会结束？

CPI何时会回落到正常水平，得看猪肉供应的恢复情况。

虽然政府现在正在千方百计的增加猪肉供给，但猪肉价格什么时候全面回落还不知道……

来自广发期货的研报认为，2020年生猪供应难以恢复，预估猪价仍在高位运行，将成为食品价格上涨的主要因素。

结构性通胀：什么资产或将迎来牛市？

昨天，复利姐在文章中《负利率，一件让人细思恐极的事情》跟大家说过

放眼全球，不仅限于中国，负利率时代都在逼近，我们每一个人都要想更多的办法来保护自己的财产不被飞涨的肉价所击倒！

现金很珍贵，即使你没有做任何高杠杆投资，财富也会被通胀慢慢吞噬。

SO，在这个工资跑不赢通货膨胀的时代你还能做些什么？

学会配置资产再也不是嘴上说说，而是真的要落实到行动上去。

在结构性通胀压力下，什么资产会有牛市？

除了传统的黄金、债券这些避险资产，依然是大牛之外，你也可以留意一下这些行业对投资机会：

随着CPI继续走高、通胀预期加强，将有更多的行业或企业尝试提价。

复利姐给大家扒了一下，这些需求旺盛、竞争格局好、定价能力强的领域更容易将获得成功。

在一些券商研报中，列出了CPI走高，其他消费品中有望提价领域，具体而言，食品、家电、生活用纸、快递、旅游和航空等领域潜在的涨价机会。

图/天风证券

据天风证券行业研究员的建议，我们汇总了以下受益于结构性价格上涨的股票。