百年未有之大变局：黄金的机会来了

黄金作为货币有很多缺陷，最要命的就是其供给量受到自然的约束，在工业大生产财富快速爆棚的时代，金本位很容易造成通缩。

但是，这一致命缺陷所适用的范围是有特定时空局限的，在其他特定的时空内，这一最要命的局限恰恰又是黄金最大的优势。

而那个“百无一用”是黄金的特定时空，正在往有利于黄金的方向演变。

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“百无一用”是黄金的特定时空

黄金作为货币，从空间角度来讲，首先应当将其区分为国内和国际。

因为黄金本身带有的通缩属性，现代国家在国内使用金本位是没有未来的，所以也就没有可能性。

国内之所以可以做出这样的选择，名义上是因为有国内税收作为法币信用，但最根本的是因为国内有国家机器的暴力，可以保证税收，从而保证法币信用；同时，这种暴力保证人造货币信用的本质属性在国际空间里也同样适用。

因此，从时间角度来看，黄金目前在国际空间中被“抛弃”，具有一定的偶然性，其并非历史发展的必然，而是建立在一定历史条件之上的现象：即国际空间中存在着一个绝对暴力，以保证信用货币在国际间的流通。这个曾经拥有绝对暴力的国家就是美国，其通过绝对暴力保证信用的国际流通货币就是美元。

二战后，美国GDP占到全球总量的一半，同时拥有地表最强暴力+最大毁灭能力（原子弹），这是美元在国际空间逐渐取代黄金成为国际信用货币的先决条件，也是最本质的基础。

美元此后如何流到全球经济里的每一个毛孔都是历史，这里不再赘述。

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特定时空正在发生百年未有之大变局

如今，“一超多强”的国际格局正在发生质变，正在快步回到历史的常态——“多强并存”。

图：全球GDP格局向“多强并存”发展

图：未来很可能演变成“两超多强”

“一超多强”的旧格局对于黄金而言是“黑暗时代”，因为在国际空间内存在一超的绝对暴力，其可以选择在国际空间内使用信用货币而弃用黄金，国际空间内国与国间使用绝对暴力拥有方发行的信用货币，跟国内经济个体间使用信用货币的原理是一样的，这背后需要绝对暴力和经济实力作为支撑。

而这两样东西目前在国际空间内都在发生变化。

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变化正快速发生的表征

在刚刚过去不久的12月1日，6个欧洲国家宣布加入今年初，德、法、英三国成立了的INSTEX结算体系。

INSTEX的本质作用是去美元化，形成欧洲自己的以欧元结算为主的国际清算体系。

这在很大程度上也是受到俄罗斯的“鼓舞”：2014年，俄罗斯就已经开始了“去美元化”进程。俄罗斯国立高等经济学院发展中心最新发布的报告显示，2019年第二季度，俄罗斯对华出口中，欧元结算比例已经高达53%，从中国进口人民币结算比例已经提高至25%，卢布的比例提高至5%。

同时，由中国、俄罗斯、巴西和印度组成的金砖国家正在打造名为“金砖支付”的统一支付体系；日本也正在全球主导建立一个用于加密货币支付的国际网络，类似于SWIFT系统。

全球正在有N个B计划在同时进行中，等待合适的时机，取代原来全球统一的美元结算体系。即便是后美元全国清算体系并不以黄金作为信用基础，美元霸权的衰落以及多极化所带来的不确定性，也足以让被压抑近百年的黄金估值得到集中释放。

同时，美国的行为也越来越像强国中的一员，而不是以前那个自信的一超。

在特朗普赴欧洲参加北约峰会期间，美国贸易代表办公室却“不合时宜”地发布了准备贸易“制裁”欧洲国家的檄文。

图：不仅威胁准备对法国部分进口产品加征100%关税，更是威胁整个欧洲再加土耳其（土耳其也是北约成员国）虽然表面上事关贸易，但显然欧洲搞的INSTEX结算体系让美国既生气又害怕。

同时，特朗普在欧洲期间对支持“金砖支付”的巴西也下重手：立即“恢复”对从巴西和阿根廷进口的钢铝产品加征关税。

同时还向亚洲方向发出了新的要挟。

受此影响，黄金大涨……而随着时间的推移，黄金将不仅仅被局限在反应情绪的狭小层面上，在大类资产配置中黄金的配比需要突破传统的5%，而获得更高占比，因为原先支持5%配置比例的大环境，正在向更加有利于黄金的方向变化。