【焦点分析】市场避险回归

市场因受到理性因数，在上周丹佛举行的美洲黄金论坛，各国央行均对黄金的更加偏爱，真整体趋势一直处于在向上的运行阶段。一方面是，是各国央行干预并且购买黄金，另一方面是，欧盟区经济的低迷态势使得再度引发避险情绪的升温状态。

从市场恐慌情绪指标，整体状态一直维持在16.65-17.50区间徘徊，虽然前期市场动能比较强劲，但近期在各国央行利率的调整下，出现明显的疲软。美元指数同样的表现状态，虽然整体在多头阶段，但历劫过程纠结。由于来自多方面的压力VIX逐步开始有升温迹象。 因此，市场热点继续回到黄金身上。库伯称，预计明年金价将收于每盎司1570美元，短线可能有调整需求但，中央银行在为金价提供下行底线方面发挥着非常重要的作用。

在数据中显示，官方部门购买的黄金占年度黄金需求的比例在2-14%之间，黄金购买量将至少超过500吨而这一字还将继续上升。球黄金官方储备目前处于1996年以来的最高水平，即使在金价高企的情况下，购买意愿仍在持续。中央银行从2004年的年销售量20%左右转变为去年的年需求量15%左右，这是一个从净卖出到净买入的巨大波动。

地缘政治风险和贸易紧张局势，要实现多元化和去美元化。例如，俄罗斯的黄金储备目前约占该国总储备的20%，俄罗斯央行在2018年增加了创纪录的264吨黄金储备。由于西方的制裁，俄罗斯一直在购买黄金。俄罗斯将黄金视为一种战略资产，能够100%防范法律和政治风险。促使投资者买入黄金和白银等安全资产；在利率疲弱、地缘政治风险增加、贸易争端持续，以及显示经济正滑向衰退的疲弱数据的环境支撑下，金价可能触及每盎司1550美元。

目前黄金在前期回测黄金分割线中轴点附近起稳，并且同时受到下降趋势线的支撑与中轴点附近形成共振。在VIX情绪升温之际，黄金在关键支撑位置附近强势起稳向上。从而告别前期回测行情。上方第一目标位置可参考1556.8622附近，第二目标位置可用扩展线关注50%一带与第一目标位置重合，61.8% 参考位置在1576.163附近。

风险提示：市场有风险以上建议仅供参考。