特朗普为何硬着头皮升级贸易战（图）

在8月4日，《华尔街日报》报道了一则特朗普（Donald Trump）最新关税背后的故事，看起来，对3,000亿中国进口商品加征关税的决定完全由总统本人“一锤定音”。

报道指出，特朗普本希望能在竞选集会中向农民保证中国将会购买更多农产品，但贸易代表莱特希泽（Robert Lighthizer）和财长努钦（Steven Mnuchin）并没有给他任何保证。在国家安全顾问博尔顿（John Bolton）、白宫首席经济顾问库德洛（Lawrence Kudlow）、国家贸易委员会主任纳瓦罗（Peter Navarro），以及代理幕僚长穆尔瓦尼（Mick Mulvaney）在场的情况下，特朗普决定继续增加关税，然而除了纳瓦罗其他人都坚持表示反对，辩论持续了两个小时，直到特朗普耗尽了耐心。

顾问们心中肯定有对这种施压策略是否有效的怀疑，持续一年多的中美贸易摩擦中，在关税压力下的谈判还没有成功过。在上周，Politico还报道，特朗普的顾问建议他集中精力维持经济繁荣，即使这意味着放松对中国和美联储的压力。

贸易战对美国经济的压力似乎正在改变共和党内部对于关税的看法，在2020年大选之前，更加恐慌的农民和华尔街只会降低他们的连任机会。如果这种趋势继续，特朗普可能会成为支持升级贸易战的“孤家寡人”。

但对特朗普来说，软化立场或是任由谈判在中国不改变立场的情况下继续，都将是一种失败。特朗普已经在贸易战上对选民许下了很多承诺，现在随着北京对贸易谈判的有效性产生了怀疑，它决定让特朗普的这些承诺落空，比如减缓甚至停止购买美国的农产品。而忠于对选民的承诺，这是特朗普作为一个民粹主义领袖的执念，这在政治上是对他的一个很大打击。

北京这种颇具进攻性的举动正在增加，包括允许人民币兑美元汇率“破七”，意味着谈判的重要性正在其贸易战日程中逐渐下降，特朗普的极限施压政策实际已经落空。但这不意味着特朗普会放弃这种手段，相反他还会继续变本加厉使用它，因为转变策略意味着前期的投入是一场徒劳，意味着承认失败，意味着民主党的冷嘲热讽，很快就会成为他的政治灾难。现在特朗普的处境正如当年的越南战争，明知无法获胜，但迫于政治压力只能硬撑。

在经济上，特朗普可能也有一些算盘。他对施压美联储降息的热情从未消减，因为他想要更弱的美元和更少的贸易逆差，并减轻债务负担，现在，通过不断攀升的关税，特朗普终于“说服”了美联储，但是降息幅度显然还不够让他满意。因此，通过不断抬高关税，特朗普希望同时达到让中国和美联储对他妥协的目标，并在高关税的情况下依然保持经济繁荣。

美林证券认为特朗普的关税政策和美联储的降息正在形成一个闭环

从五月份中美谈判陷入僵局以来，北京开始以平常心对待贸易战，不再急于求成，注意到这一点的特朗普也已经不再表达“协议很快会达成”的乐观态度，现在双方确实已经进入了贸易战的“双轨道”，你打你的，我打我的。中国继续谈判和反击，但重心是国内的改革，特朗普继续发出威胁和升级贸易战，只不过现在主要演给国内看而不是中国看。