人民币破7之后 澳元行至怎样的拐点？

昨日，中国人民币对美元汇率破7后不久，美国财长姆努钦(Steven Mnuchin)发表声明称，美国政府认定中国正在操纵人民币汇率。这是美国25年来首次把中国列为汇率操纵国。

美国财政部称，中国央行周一发布的声明等于公开承认具有操纵汇率的丰富经验，并准备继续进行这种操作。美国财政部还指责中国此举违反G20峰会作出的避免竞争性贬值承诺。但中国央行行长易纲随后发表谈话指，虽然近期受到外部不确定性因素影响，人民币汇率有所波动，但“我对人民币继续作为强势货币充满信心”。

中国货币的贬值意味着美国制造商将更难将产品销往中国以及中国生产商竞争的其他市场，进一步扩大国家的贸易逆差。如果中国继续贬值人民币，即使美国提高了关税，减少了对中国商品的进口，美国对中国的贸易赤字也会恶化。

本周一，中国政府还宣布将禁止企业购买美国农产品，这一举措立即打击了美国的农产品出口。

在判定某国操纵汇率后，美国财政部会要求进行双边会谈，重估两国货币汇率，并可能实施惩罚性措施。

澳洲经济面临“特别风险”

美国上一次将中国列为汇率操纵国是在上世纪90年代初。今年5月，美国财政部的一份报告发现了关于人民币汇率的几个危险信号，但没有将中国列为汇率操纵国。

一些专家认为，美国可能会对中国征收比迄今为止更高的关税，随后这可能引发中国的进一步报复。美国也可能会向世贸组织投诉中国，或集结国际盟友以限制与中国的贸易。

但是，分析师最担心的是，货币战争最危险的潜在后果是美国和中国整体经济增长放缓。华尔街已经看到波动率指数飙升，周一全球11个主要股市全线下跌。

中美贸易摩擦升级对澳元的影响几乎是立竿见影的，连续下跌十三天的澳元已跌至67.7美分。就在7月18日，澳元兑美元汇率为70.5美分。澳元兑美元汇率现在已接近自2009年初全球金融危机以来的最低水平。

一周前才创下历史新高的ASX 200周一下跌1.9％，收于6640.3点。与中国市场最为密切的公司遭受的打击最为严重，铁矿石生产商Fortescue Metals Group下跌7.3％，力拓和必和必拓均下跌3％。

由于中国钢铁价格下跌，铁矿石价格下跌至每吨107美元，过去一周累计下跌近9％。

随着美国和中国之间的持续贸易摩擦将损害全球经济增长的预期增长，全球债券市场也受到冲击。澳大利亚10年期国债跌至接近历史低点。

这些事件都发生在本周二的澳央行董事会会议之前。市场最近预计在6月和7月连续降息之后，8月份基准利率将维持在1％的稳定水平。但中国和美国的紧张局势使市场再次调高了今年澳央行降息的可能性。

联邦银行高级货币策略师Elias Haddad表示，由于中国的人民币贬值，贸易紧张局势加剧。而中国方面使人民币走弱的动机是缓冲美国关税升高的潜在损害。“这是针锋相对的……我们不仅有贸易战，现在可能会发生货币战争。”

上周末《悉尼先驱晨报》和《时代》发布了对经济学家的调查，经济学家们认为，美中贸易争端的威胁是澳大利亚和全球经济面临的最大潜在风险之一。

圣乔治银行首席经济学家Besa Deda表示，贸易紧张局势不仅仅是保护主义浪潮返佣，它们正在给全世界的企业带来巨大的不确定性。同时，贸易紧张局势减少了全球贸易，这对澳大利亚这样的经济体来说是一个特别的风险。

AMP Capital首席经济学家Shane Oliver表示，全球贸易下降将直接影响澳大利亚出口收入和国内就业市场。

“这将导致全球经济增长进一步减弱，导致澳大利亚出口收入下降，从而增加失业率，从而使房价再次下滑。”他说。

近期澳洲公布的几项经济指标都不乐观。随着收入增长停滞，消费者和商业信心似乎都在减弱，更广泛和更长时间的经济放缓的风险显然正在加剧。

最新的澳大利亚工业集团服务业绩指数7月份录得8.3个百分点的跌幅，是一年来最大单月跌幅，目前处于收缩状态。

销售、就业和新订单均在本月小幅走低，其中零售、运输、仓储和娱乐等一系列行业都有下跌。

汽车行业也持续疲软，联邦汽车工业协会的最新统计数据显示7月份新车销量进一步下滑。7月汽车销量同比下降2.8％，今年前7个月下降了7.7％。这是自2011年以来最差的新车销量数据。

澳元兑人民币何去何从

从去年至今，澳元兑美元汇率和人民币兑美元汇率基本呈同向变动的走势。但自去年7月以来澳元兑人民币汇率已下跌了11%左右。

图表来源：xe.com

澳元兑人民币贬值，有利于促进澳洲的商品出口、留学和旅游等产业。不过，未来澳元兑人民币的贬值趋势是否还会持续，需要打个问号。

贸易紧张局势的加剧已经引发了全球金融市场对人民币贬值的担忧。西太平洋银行在新加坡的宏观战略负责人Frances Cheung认为，由于美国大举提高关税，迄今人民币的贬值无助于抵消大部分的关税影响。随着关税的增加，中国央行可能会祭出更多的宽松政策来支持经济增长。

分析师之前曾表示，中国会将人民币贬值限制在一定范围内，以稳定预期，防止资本外流。

不过，没人知道这个闸门到底在哪里，一切还要看情势向哪个方向发展。

而澳元，在中美贸易争端的前半程，不仅对美元贬值，也对人民币贬值。接下来澳元兑人民币汇率的走向，要看谁会在兑美元汇率贬值的路上跑的更快。中美贸易争端悬而未决的背景下，澳元前路再次被迷雾笼罩，但有一件事是确定的：澳元将迎来一个震荡更为剧烈的时期。