货币“腰斩”，阿根廷告急！土耳其告急，巴西告急！

北京时间周四晚间，阿根廷将指标利率由45%升至60%，仍未能制止本币贬值，比索盘中暴跌超过20%，今年以来累计下跌近54%。

受阿根廷货币抛售拖累，新兴市场货币汇率遭遇了一场惨烈的“血雨腥风”，彭博社追踪的24种新兴市场货币中有20种下跌。

“整个新兴市场血流成河。阿根廷市场在一夜之间暴跌，这引发了全面抛售。”路透社援引Rand Merchant Bank汇市交易商Jan Sluis-Cremer称。

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加息至60%也无用，阿根廷比索暴跌20%

阿根廷央行的行动未能制止本币贬值，比索再度暴跌。

30日本周四，阿根廷央行货币政策会议决定，将指标利率（七天期LELIQ）上调1500个基点，由45%升至60%，还将私人银行存款准备金率上调了五个百分点。

据会后声明，加息为阿根廷央行委员一致同意的决定。该央行表示，今年12月以前都不会降息。但不管是“紧急加息”，还是承诺年内保持这一全球最高的政策利率，看来都并未挽救跌跌不休的本币。

阿根廷央行此后表示，在外汇市场卖出了3.30亿美元外汇储备，1美元平均售价38.7102比索。这是本周该央行第三次抛售美元。

加息消息传出后，比索遭遇疯狂抛售，盘中跌超22%，跌破41，不断刷新历史最低位。此前，比索兑美元低开4.8%，报35.423，已经是历史新低。最终，周四比索收跌10%，报37.60，收创历史新低。

此前一日，阿根廷总统Mauricio Macri公开呼吁IMF加快发放500亿美元的贷款，为保证明年融资项目提供一切必要的资源，称“这一决定旨在消除一切在国际形势前景恶化以前，产生的不确定性”。

但这一试图平息市场不安的举动适得其反，比索此后进一步下跌，本周三当天一度跌近8%，不但创历史新低，还创下近三年来最大跌幅。

截至周四，阿根廷比索兑美元已连跌八日，最近两天跌近20%，8月至今跌幅高达37%，今年以来累计暴跌53.9%，再次成为新兴市场表现最差的货币。

02

新兴市场货币崩跌，土耳其告急，巴西告急！

阿根廷比索狂泻引爆了整个新兴市场汇市。

土耳其里拉兑美元汇率重挫，盘中跌幅接近5%，报6.7840，创两周以来最低。美国媒体称，土耳其央行副行长兼货币政策委员会成员Erkan Kilimci将辞职，表明该国总统埃尔多安对央行的影响力进一步增强。

土耳其里拉对美元汇率本周累计贬值11%，八月迄今贬值幅度超过35%，也是自2001年该国经济危机以来单月跌幅最大的一次。今年以来，土耳其里拉对美元大跌43.5%，在十一种新兴市场货币中跌幅位居第二。

巴西雷亚尔兑美元盘中跌2.2%，报4.1960，接近两年最低，收盘跌近1%。稍早巴西央行宣布以4.2的汇率进行外汇干预，这是该行6月以来的首次干预行动。该行重申这是为了提供流动性，货币政策并不直接与近期的市场变动相关。

年初至今，巴西雷亚尔对美元汇率累计下跌20.2%，在十一种新兴市场货币中跌幅位居第三。南非兰特和俄罗斯卢布的跌幅也都达到两位数，印度卢比和智利比索的跌幅都接近10%。

新兴市场汇市动荡引发众多央行纷纷出手干预。据华尔街见闻统计，本周不到三日内，印度、土耳其、阿根廷、巴西央行均有动作，或是官员发声或是直接行动。

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经济基本面糟糕，爆发债务危机

华尔街私享会·金卡会员专属文章《加息都加到60%了！为何阿根廷比索还是崩了？》提及，阿根廷内忧外患，与2001年债务危机高度相似。该国经济增长处于九年最差，失业率升至近双位数，通胀率高达31.2%，诸多中产阶层重回官方贫困线水平。

英国《金融时报》推测，今明两年阿根廷共需偿付到期的500亿比索与美元计价债券，今明两年的融资需求高达820亿美元。这使得该国不得不再次向IMF求助。

土耳其的问题更加严重。去年底，该国外币债务占GDP比重高达53%；通胀涨至十四年新高，接近16%，是官方通胀目标5%的三倍；本币里拉兑美元年内跌超40%。而土耳其央行在总统埃尔多安的控制下拒不加息。

华尔街私享会·金卡会员专属文章《土耳其阿根廷危机卷土重来，一场新兴市场大救助在所难免》提及，更令人头疼的是，西班牙、法国和意大利等国的银行向土耳其提供了大量贷款。当土耳其违约风险增大时，这些提供贷款的银行及其背后的政府将暴露在巨大风险下。

南非动乱伤害了国际投资者对于该国货币的信心。南非政府近日已经开始强征白人土地，南非决策者称，白人农场主拥有的超过12000公顷的土地，应被无偿充公。投资者担忧美国可能会对南非采取制裁，重现另一场土耳其危机。

近期新兴市场的大幅波动，突显了全球对美元的深度依赖。RBC Capital Markets指出，美元走强和全球主要央行利率走高，会进一步令阿根廷在内的新兴经济体承压。当风险偏好和全球金融状况同步收紧时，基本面弱势的新兴市场国家的资产也最脆弱。

中银国际证券首席宏观分析师朱启兵甚至认为，随着美元的升值，新兴市场的外债飙升，再加之资本外流和外汇收入减少，外汇储备不再能完全偿还到期外债，新兴国家爆发债务危机。