警惕“黑天鹅”飞出！黄金千三关口下方跌势暂缓

行情回顾

本周二晚，美国披露经济数据显示4月零售温和增长，但核心零售好于前值，消费者支出显露加速增长的态势。市场对此系列经济数据演绎了正面思考，进一步上调美联储将于6月13日加息的概率预期，美国10年期国债收益率亦于当晚突破3%（截至发稿已突破3.10%，为2011年以来新高）。

美国10年期国债收益率

（截图来源：彭博，昆仑国际研究整理）

美元指数在上周五及周一测试92.5附近支撑位后，借经济数据的正面催化效应，再次向上挑战93关口，现报93.12。

（数据来源：Forexstar，昆仑国际研究整理）

对于美韩举行联合军事演习事件，朝鲜于当地时间星期三宣布取消原定当天举行的韩朝高级会谈，其官媒中央通讯社还警告称，原定于6月12日的美朝高峰会也有可能无法举行。面对美韩朝等一系列事件，目前市场则未有明显反应。

在没有增量变化的背景下，美元的进一步走强对黄金兑美元构成压力，后者当晚即跌破1300美元/盎司至1290美元/盎司附近震荡。滚动52周价格区间为1204.90/1366.15美元/盎司。

全球最大的黄金基金组织SPDR持仓情况

技术分析

周线级别，本周目前已下穿之前市场反复测试的26周均线及1310美元左右的两个支撑位。或可将市场定义“变化”充分性的观察点下移至1270美元/盎司左右，尽管复盘理解应以本周收盘价为准。

 （数据来源：Forexstar，昆仑国际研究整理）

日线级别，上周五的现货黄金反弹被确认为超跌修复，之后在5月15日向下击穿200日均线及布林线下轨，之后以测试1290美元/盎司价位支撑为主。

（数据来源：Forexstar，昆仑国际研究整理）

整体看，日线下跌趋势已强于周线震荡上涨趋势。之后观察是否会转化成日线与周线皆为下跌趋势的共振阶段。

后市展望

本周主要观察经济数据：美国将于北京时间今晚20点30分披露的上周初请失业金人数（前值21.1万），及至5月5日当周续请失业金人数（前值179万）。

中国首席经济顾问、国务院副总理刘鹤，作为中方主席特使，已率央行行长易纲及多部委高层，于本周二（5月15日）晚抵达华盛顿，展开至少三天的会谈。在此期间将与由美国财政部长Steven Mnuchin率领的美方经济团队展开“第二轮”经贸谈判。

在本月初的首轮经贸谈判中，由于中美双方存在较大分歧，谈判并未取得实质性进展，进入了市场预期的“拉锯战”阶段。若此次会谈进展低于市场预期，或会催化黄金兑美元的反弹修复。请投资者管理好可承受的交易风险。