商品评论：事件交替黄金1325上方需观察 原油净多头持仓放大

仔细且持续关注CMCMarkets商品评论的投资者可注意到，CMC Markets市场分析师任震鸣18、19日在商品评论中表述的一点，黄金此波12月开始的上升波段，对于黄金支撑的效应主要源自于三方面：

1、数字货币

（各国政府有的公开叫停数字货币的交易所，有的通过央行及金融监管机构角度发声，并不赞同数字货币的交易，密切留意相关数字货币的波动）

2、地缘政治（朝、韩问题）

（已经坐下会谈，此影响已经逐步淡出）

3、美国财政债务上修、美国国会关门问题

（美国会周末最终爆出关闭，具体问题关注我们今日的货币分析中详细谈及；从开盘分时角度看，黄金市场影响不大）

另一个大宗商品原油市场方面，任震鸣指出，周五（1月19日）国际能源署(IEA)公布12月月报，预计美国原油产量在2018年攀升至每日1000万桶，是自1970年以来的高位。IEA称，美国原油产量在今年将会超过其竞争对手俄罗斯和沙特。

19日美盘至20日美盘收市，原油价格（西德克萨斯）维持近4个交易日的下轨运行，分时形成了63.5美元水平的压力。

原油市场的焦点进入“全球经济复苏周期带来的商品扩张预期”VS“非OPEC产油国的增产对抗OPEC的减产协议”，减产协议可能会在年底前终结。有关提早退出的讨论很可能会在6月的OPEC会议上开启。

【黄金】

技术上，任震鸣上文从分时角度，投资者对比了上周数个交易日，美盘数据对于黄金的影响，分时确立了1325----1330---1337的支撑、阻力区域。

从日线上看，当前黄金日线技术分析角度出发，此波上升浪起点为12月12日的1238水平，当前走势的（21，55）均线发散程度尚未影响此波上涨；但是如同我们此前分析中所谈及的上周黄金日线出现的“纠结”走势，k线组合+SAR的抛物信号，对黄金发出了“多头可能调整或者休整”的信号，日线上注意1337---1341区域的日线压力，支撑水平维持上周数日试探的1325---1326水平区域的支撑。

若出现日线级别调整信号的确立，黄金下行有21日均线支撑，以及波段1303的Feibonaci水平参考。

【WTI 原油】西德克萨斯原油

技术上看，任震鸣指出，WTI的上升趋势处于（21，55）线的组合发散中，中期的波段趋势无忧。日线上我们在图中标识了一个“上升趋势的整理”，主要源自于上周油价上试64.8水平受阻，Dochia通道SAR抛物出现一个共振的调整信号；

日线支撑上关注于62美元附近的支撑效应，近期日线恐更多出现宽幅震荡效应替代之前的震荡上行。

从持仓分析角度看，任震鸣对比了ICE原油期货以及纽交所的原油互换合约的持仓数据。从非商业性的趋势持仓角度看，多头/空头的比值位于2.25---2.55水平，持仓均保持一个净多头的持仓水平。

套保持仓上，则是一个工业产品标准的期货模式，伴随产品价格的推高，套保空头的持仓比维持1.79---2.93的水平，其中Swap的套保比值接近3，可能暗示了原油市场潜在的产能增产趋势，以及年初交割日临近主力合约替换的波动率将提升。一方面显示基金看多氛围高涨，另一方面也使得高位获利回吐压力增大，短线原油期价趋于高位强势震荡。