中资持股能源巨头曝出95亿并购 市场彻底不淡定了

 
不只中资公司看上它。周四（11月16日）澳大利亚领先的石油天然气集团桑托斯（Santos，ASX:STO）股价飙涨13%，终盘收于15个月高位的4.95澳元。
 
桑托斯昨日早间向市场披露，曾在八月份拒绝了来自美国Habour Energy财团的并购要约，当时对方每股出价4.55澳元。上市公司同时证实目前没有进行类似的商谈，也没有从该财团处收到修改后的报价方案。
 
消息公布后，原本受外盘利空消息影响萎靡不振的ASX大盘，好似陡然打上强心针，在能源板块拖曳下盘面翻绿，顺利摆脱了连日下跌的晦气局面。
 
市值近百亿的桑托斯在巴布几内亚、达尔文与格莱斯通有项目资产，GLNG项目是全澳三大已投产液化天然气项目之一。经过近几年的卧薪尝胆，集团公司构建起了低成本结构，平均保本价降到了每桶近30美元。在油价上浮的今天，前景可谓光明。
 
正是这样打了翻身仗的桑托斯，在8月份“默默”拒绝了一份高达95亿澳元的诱人邀约。
 
美国私募集团Habour由前壳牌高管林达·库克掌舵，对于桑托斯资产颇为熟稔，它在另一家能源基金、总资金规模224亿元的EIG全球能源合伙人支持下对桑托斯发起收购。
 
桑托斯董事总经理称，这是对公司资产及运营扭转战略投出的一张信心票。“市场对桑托斯信心重燃这并不意外，这是对我们过去两年扭转历程的积极反映，我把这当成一种赞扬”。
 
当初伴随原油市场崩塌，“落水狗”时期的桑托斯没少收到强势并购要约。2015年时，它曾拒绝了来自文莱及中东资金支持的Scepter合伙人每股$6.88的条件性要约。
 
今年8月时美国基金财团希望通过方案安排的形式收购，但董事会认为“其指示性报价并不充分，且资金来源不确定”。据媒体传闻，对方现在有意提出每股5.3澳元的新报价。Harbor方面目前拒绝置评。
 
投行麦格里分析师发话说，即使是每股$5.30澳元也不充分，这只比桑托斯本月初的股价高了11%，低估了资产潜能，还是存在着投机性。
 
马克·萨姆特是瑞士信贷一位资深的分析师，他曾是桑托斯最为持久、最为直率、最具预见性的批评家之一，因此他的观点颇值得考量。
 
这个节点上，萨姆特的观点是“新的桑托斯”有底气可以好好把握当前势头。他的建议是，上市公司莫与Harbor财团进行任何正式的并购商谈，除非报价提高到6.5澳元左右，也就是比5澳元的估值溢价30%。
 
瑞士信贷对未来18个月的原油均价预估是每桶54澳元，相应地，萨姆特认为报价应当有上浮空间。
 
自8月中旬以来桑托斯公司股价强势反弹，近三个月的时间内始终保持昂扬。而从拒绝收购要约到此次公开承认期间，布伦特原油价格上浮了25%左右。
 
经过炼狱般的五年，桑托斯的股东终于可以舒服的坐下来慢慢观赏美国私募财团准备上演的控制权抢夺戏码。
 
当然，股东中定然要包括今年以来两位相当高调的中国投资方——弘毅投资与新奥集团。两家中资企业今年早些时候联手大举溢价买入持股，将在STO的股权提高到了15.1%，成为基石股东。六月时，三方结成了“战略合作关系”。
 
市场人士认为，中资股东可能是让桑托斯所获任何并购要约复杂化的一项因素。战略联盟关系或许意味着弘毅投资与新奥集团不会敌意地阻碍任何高于其入股价格的要约，但提出反要约的大门仍然敞开着。
 
不过，围绕桑托斯日渐浓厚的兴起还面临着一重冷风。昨日，南澳州政府紧跟桑托斯的公告表态：“如果由外资收购桑托斯，我们会非常担忧……我们正密切的观察形势，如果需要保护南澳人的利益，我们会这么做的。”
 
业内人士认为，桑托斯作为东海岸天然气市场关键参与者，在国内能源危机的当下，美国基金收购要想通过联邦层面FIRB审批几率可能性不太高。
 
无论如何，Harbor财团如果提出了新的报价，即意味着一场上百亿澳元的巨无霸式并购交易，对此最兴奋的或许是迎来年终“奖金季”的投行家们。
 
目前Highbury合营公司和JPMorgan正为Harbor财团提供咨询服务。桑托斯的防御阵营中包括德意志银行、Lazard等。

今日截止记者发稿，桑托斯澳交所最新价报5.03澳元，上涨1.62%，成交量836万股。