坚决打击薅羊毛！

我们知道在过去几周，国内对于乐视和万达的评论非常之多，那为什么这个政策目前会对民企有这么多的限制或者说打压呢？是什么原因导致这个政策发生了如此之大的改变呢？

我们都知道过去几周以来，中国民企里两大著名企业乐视和万达都出现了不同的问题。我也和大家说到了，未来中国股市的主要趋势会把重点放在央企，国企和蓝筹。那为什么会出现这样的变化呢？之前几年的政策为什么不再使用了？今天我从另一个角度来给大家分析一下。

我们都知道自从2008年4万亿计划之后，到2014年12万亿，中国的经济为了避免衰退极力通过不断的扩大产生来生产出大量的产品以计算成GDP，但是这些产品一旦卖不出去，那就算你计算成了GDP，也是没用的数据。于是就有了之后的供给侧改革和一带一路。咱们说的通俗一点就是产能输出。也就是说，把用不了的东西便宜一点卖出去。甚至于是半送半卖。于是在那几年，大量的企业也通过这一政策获得了国家在对外投资政策上的优惠。于是我们看到了很多不务正业的投资，比如万达去投资什么游艇公司啊，电影公司啊。美其名曰要转型，其实用的都是内保外贷的套路。再像乐视去投资汽车这些等等，大量的资金接着一带一路的名号出去，但是实际上却用在其他地方了。但是海外投资，用的是美元，不是人民币。这么多的项目投资，购买，兼并，即便是用到内保外贷，最后依然需要消耗大量的美元储备。而这些美元花出去了，又不是国有。出去就出去了，再也没有回来的可能。你说怎么办？之前要收购万科的姚老板都要在自己的公司成立党委了，这王首富居然还说“钱都是我清清白白赚的，想怎么投就怎么投.”殊不知他太不知道天高地厚了，明眼人都知道，所谓的首富，很多时候并非是你本人的能力。而是被赋予的暂时能力而已。这个能力是随时可以取走的。别人说也许还不去管，但是王首富说这样的话，在国家不断限制外汇储备流失的背景下，产生的效果极其恶劣。毫无疑问，这个出头鸟是被打定了。

说到这外汇储备。首先我和大家说一下，之前中国每年的出口远远大于进口，每个月的美元是花花的数也数不清。就算到了今年，中国每个月的出口创汇依然是超过百亿美元，那半年下来就是接近千亿美元，但是我们看到这外汇储备的数字并不是每个月都上涨这么多，也就是说，依然有大量的资金在花出去，那至于是花出去还是转出去我们不知道。我看到的是，中国资金外流的情况并没有停止。那这对于我们普通投资者来说是不是个好消息？当然不是。随着外汇储备的减少，勒紧裤带过日子的政策会愈发明显。那在长期来看，如果中国经济不恢复，厂家的信心不恢复，那资金出去的数量就会依然大于进来的数量。这样长期下去，那人民币怎么办？中小盘怎么办？都是问题。但是在这些问题解决之前，资金南下，资金外流不会停止。资金南下，香港的恒生上涨就不会停止。

Mike Huang

首席分析师

Mike毕业于澳洲顶尖大学新南威尔士州立大学，拥有商科学士和金融硕士学位。曾任职于澳洲四大银行之一的西太平洋银行证券部。持有澳洲证券交易执照以及澳洲证监会一级与二级衍生品交易执照，是澳洲最早一批同时拥有股票与全部衍生品交易执照的中文交易员。