AETOS Capital Group：每周汇评 (2017-02-21)

上涨格局存疑，美元多头或终结（DXY）

前言：美元上周收盘几乎持平，美联储主席耶伦上周三相当鹰派的言论也未能推动美元走强——次日美元指数创下逾两周来最大单日跌幅。美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)上周在国会作证时确认今年将有多次加息，并声称“每一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议都有可能。”因美元即便在美联储鹰派的情况下显现短期弱势，预计美元将进一步下滑。

在技术面上，美元指数日线已经处在回落阶段，暂时BOLL中轨支撑。价格预期会持续盘整，但继续上破动力较为不足。本次回调后起跳力度不大，后市很难出现之前的单边多头行情。MACD尚未出现多头示能柱，RSI指标虽向上但看涨信号仍不明显。

总结：今年以来美元表现不佳，兑一篮子主要货币下跌1.2%，因特朗普政府发表一系列弱势美元言论，同时美国经济数据暗示该国经济增长可能不及许多人此前预想的那样强劲，美元遭到拖累。市场对于这种潜在增长的可持续性依然持怀疑态度。

DXY  Chart D1（日线图）

美元借数据“撑杆跳”，黄金冲高回落（XAU/USD）

前言：国际现货黄金2月17日当周累计收涨2.50美元，涨幅0.2%，为连续第三周收涨，收报1235.60美元/盎司，最高上探1243.77美元/盎司，最低下探1216.70美元/盎司。尽管上周公布的CPI、零售销售以及费城联储制造业指数等美国经济数据多数表现靓丽，但美元依旧下跌，同时欧美政治不确定性推动黄金的避险买盘升温。

在技术面上，黄金M型双头顶部已经确立，基本符合预期。短期来看黄金突破阻力仍有困难，但下方MA60提供了较强支撑，如果破位则可能加速下跌至BOLL下轨处。指标方面MACD死叉已经给出，但预计回落幅度较小，RSI指标或跌穿中间位置，还需时间企稳。

总结：从走势来看，目前黄金价格盘旋在一个敏感的时间窗口上，在耶伦表明收紧货币政策的态度之后，预期加息将有可能削弱投资者对黄金的需求。如果美国的经济数据继续表现强劲，那么加息的窗口正在临近，担忧情绪和金价的新一轮调整有可能会一触即发。上方阻力位1244.20，下方支撑位1224.50。

XAU/USD Chart H4 （4小时图）

估值过高存风险，澳元短期或回调（AUD/USD）

前言：虽然澳洲联储对经济增长充满信心，且对澳元的忧虑减弱，因澳洲贸易出现增长；不过，依然对澳元维持谨慎观点。从最新的CPI数据解读看，澳大利亚经济数据令人失望，而其他G10国家的数据有所改善。中国的经济数据同样未见好转，且政府正在收紧货币，这种情况可能打压澳大利亚的经济数据。

在技术面上，小时图澳元面临短线重要压力，目前在BOLL中轨处无法突破，目前并不能认定价格会突破上涨，不排除回踩下轨的“最后一跌”。MACD已出现0轴下方金叉，但指示意义有限。RSI企稳之后有上冲迹象，等突破中间位置后才可能确立涨势。预计短期仍以区间震荡为主。

总结：澳元近期走高的主要因素是外部因素，市场风险偏好对汇价构成了支撑。但实际上澳元仍是脆弱的。外汇仓位模型显示，澳元的多头规模是G10货币中最大的，在-50至+50的评分中为+32。短期估值模型STEER也显示，从利率和股市表现来看，澳元目前是严重高估的。在再通胀环境下，美元自当前水平的上升幅度会比澳元大。随着美联储利率定价及美元实际利率的调整，仍然预计澳元/美元可能回落。

AUD/USD Chart H1 （1小时图）

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