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原创 | 【澳洲投资系列】如何挑选投资基金?

7天前 来源: 澳洲财经见闻 原文链接 作者:四宝


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本篇共2626字|预计阅读时长5分钟


投资理财不仅需要比较多的专业知识,也要花很多时间和精力来管理。这对大部分非专业人士来说不是件容易的事情,这个时候可以考虑投资基金。投资于基金产品实际上是委托某个基金经理来帮你管理,而投资者相应的要付一定的管理费用。市面上的基金多如牛毛、且专业术语晦涩难懂,该如何进行挑选呢?我们先了解下投资基金的种类。


阅读导航

一、基金产品、种类繁多

二、设定目标、了解市场

三、评价基金、选定产品

四、如何购买基金


基金产品、种类繁多


按照投资标的来分,基金可以分为现金管理基金、债券基金、股票基金、地产基金、另类基金(基建、商品、绝对收益等)等。


有的基金涵盖多个资产类别,既有债券、又有股票等,我们把它叫做多板块基金(Multi-Sector)。


具体到每一类基金,如债券基金,又可以细分为政府债基金、企业债基金、高收益债券基金、固定息票基金、浮动息票基金等。


不同类型的基金风险、收益也不同。



按照投资策略来分,大致有两类:


一类是被动投资策略,即跟踪某一个指数,投资收益和指数收益相当。

第二类是主动投资策略,即基金经理通过研究、选股以求跑赢指数。


还有一些其他的策略,如绝对收益策略,低波动策略、道德伦理策略(Ethical Investing)等。


也可以按照地域来分,澳洲是一个自由开放的市场,因此基金的投资标的几乎可以覆盖全球任何一个主要市场,例如澳洲国内市场,美国市场、欧洲市场、新兴市场、全球市场等。


还可以按照客户分:


一类是零售基金,面对投资金额较小的客户,起点低,但管理费相对高一些。

另一类是批发基金,起点一般50万澳币左右,面向高端客户。


有一些好的基金因为不愁募集资金,有可能不面向零售客户。随着投资平台(Wrap)的流行,现在零售客户也可以方便的投资以前只有大客户才能投的基金了。


还有很多的分类方法,难以穷尽。往往各种分类交织、组合在一起,可以想象有非常多的基金种类。那么哪个才适合自己呢?


设定目标、了解市场


首先要问问自己想通过投资基金达到什么样的目标、能承受多大的风险。是资金的长期增值、是获得持续的现金流、还是短期的资金安排?这是选择基金产品的起点,定好了目标,才能选择适合自己的产品。


例如,资金可以投资五年以上,能接受一定波动风险,那么可以考虑成长型的股票型基金;如果是希望获得持续、定期的收入,那么可以考虑债券基金或高分红策略的股票基金等。


其次要对市场有大致的了解。如果您经常关注财经新闻,您就会知道今年美国要加息若干次,而且全球主要国家的通胀水平处于回升阶段,因而债券收率大致是上升的趋势。那么您就知道不应该过多配置债券类基金,尤其是持有长期债券的基金。


综合考虑自身和市场状况,基本就可以知道应该挑选那一类的基金产品。但是即使是同一类别的基金,也是有很多的产品。比如,同是澳洲股票基金,市场上有很多类似产品,具体选那只呢?


评价基金、选定产品


我们需要对具体的基金产品进行比较研究,主要看以下几个方面。


1

基金经理


因为我们是把资金委托给基金经理来投资,所以最重要的就是管理投资的这个人或团队。您可以到基金公司的网站上阅读基金经理的介绍,很多公司还会有基金经理的视频访谈,您需要花些时间认真看一看。我们主要关注该基金经理是否有良好的教育背景和专业资质?管理基金的时间有多长?管理的资产规模有多大?过往管理的基金历史收益如何?团队成员是否稳定?等等。


2

投资策略


即使是同一类型的基金产品,具体的投资策略也会有一定的差别,您需要进一步的比较分析。例如,两只澳洲股票被动管理型基金,一个是盯住标普/澳股200(S&P/ASX200)指数的,另一个是盯住S&P/ASX Small Ordinaries指数的,最后的投资结果可能有很大的差别。这背后反映的是基金经理的策略和市场观点。您需要认真阅读基金产品的产品简介(Fact Sheet)和产品披露声明(Product Disclosure Statement)。


3

管理费用


费用类型有初始费用、年度管理费、业绩提成、退出费用、买卖价差等。由于资产管理行业的激烈竞争,现在很多的基金公司都不收初始费用和退出费用了,因此最常见的费用就是管理费、业绩提成和买卖价差。费用的水平有几个影响因素:


一是基金公司或经理的品牌,大牌的公司或管理人不愁吸引不到资金,所以费用收的可能高一些。

二是管理规模,资产规模大的费用可能会低一些。

三是投资策略,主动管理型的往往高于被动管理型的,股票型的要高于债券型的。


管理费用长期来看对您的净收益有较大影响,所以我们要尽量选择便宜的基金产品。但也要综合来看,如果基金经理确实能够持续创造超额收益,付出较高的费用也是值得的。


4

历史业绩


过往业绩虽然不能代表未来收益,但它是衡量基金投资实力的重要指标。这里有几个关键:


1

我们要看费后净收益(Total Net Fund Returns),即扣除了所有费用之后的到手收益。

2

提防“数据美颜”。为了让业绩好看,可能会有些公司仅提供某一时间段他们表现好的数据,或者采用其他的美化措施。所以,我们一定要认真看清楚,而且要看自基金成立以来的业绩(Since Inception)。一般来说,历史业绩越长,参考价值越高,如果只有几个月或一两年的业绩,很难说明问题。

3

要和业绩基准对比。如果一个主动管理型基金仅仅是和指数持平、甚至跑输指数,那么投资者为什么要花更高的管理费、而不是投资于费用更低的指数基金呢?



5

外部评级


一些第三方公司专门进行基金产品研究和评级,常见的有晨星(Morningstar)、Longsec等。您可以到他们的网站上阅读对某个基金的研究和评级,可作为投资的一个参考。请注意,一些研究服务是收费的。


如何购买基金


如该基金是交易所上市基金,如ETF、LICs、Listed Property等,可直接买卖,就像买卖股票一样,非常方便。


如果是非上市基金,您可以到基金公司网站下载产品披露声明书,填写所附的申请表,发送基金公司进行申请。


另外,如您觉得还是太麻烦,或没有条件亲自做这些事情,您也可以通过投资顾问来购买。好处是可以得到投资建议服务,帮您遴选基金产品。


另外,投资顾问通过其投资平台(Platform或Wrap)购买,可以大大降低投资门槛,您也可以有更多的产品选择,因为有些产品是不直接面向零售客户的。不好的地方是您要额外付费给投资顾问。


作者简介

李来宇(Larry)

任职于澳大利亚麦格理银行私人财富管理部。复旦大学经济学硕士、特许金融分析师(CFA)、澳洲财务规划学位(DFP)、澳大利亚财务规划师协会会员(FPA)十年私人财富管理经验,成功为上百名高净值客户提供综合财富规划建议。


如有兴趣进一步讨论,欢迎微信联系。

微信号:Larry4717


免责声明:

本文仅代表个人观点且仅供一般研讨所用,不对任何人和机构构成任何投资建议,也不代表麦格理集团的任何观点、建议。历史收益仅供参考,不代表未来收益。


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