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IPO | 80亿澳元上市计划岌岌可危?澳洲IPO市场或迎来“搁置潮”

2017-05-19 来源: 澳财网 作者:四宝 评论0条
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过去几年澳洲的IPO(首次公开募股)市场一直备受股票投资者关注,也有大量公司赶着IPO上市热潮争先恐后开始在澳交所挂牌交易,但其中不乏“浑水摸鱼”者,让投资者损失惨重。


过去几年中,IPO上市后让投资者损失惨重的股票包括:Automotive Solutions Group(ASX: 4WD)、Wellard(ASX: WLD)、Shaver Shop(ASX: SSG)以及Murray Rivers Organics(ASX: MRG)。

投资者吸取了过去两年的经验教训,对今后有IPO上市计划的公司要求更高,要求对每家上市公司都进行更加仔细的审查,这可能会导致超过80亿澳元的潜在IPO项目被迫推迟上市或是考虑以出售的方式融资。

澳洲近年IPO上市数量及价值
(来源:Dealogic)

Atlas Funds Management的Hugh Dive指出,市场对于澳洲IPO 周期即将结束而感到紧张。目前有很多投资者都想退出,出售手中的股票,增加手中的现金流。若在这样的市场环境中投资者仍然想投资IPO股票,那就必须要对公司本身和其估值有着坚定的信念,估值偏高的公司可能会受到影响。


今年,不论是IPO上市的规模还是数量,都出现了比较大幅度的下跌。今年迄今为止,澳洲共有35家公司IPO上市,上市总价值合计6.6亿美元;去年共有82家公司IPO上市,总价值高达46亿美元。而另一方面,今年被搁置的IPO价值却达到了五年之最。虽然数量不多,但部分潜在IPO计划规模十分之大,推高了搁置IPO计划的总价值。

澳洲近年IPO计划搁置数量及价值
(来源:Dealogic)

本周三(5月17日),西农集团Wesfarmers(ASX: WES)宣布放弃规模高达15亿澳元的Officeworks 上市计划,投资者认为此事可能会助推澳洲IPO市场低迷的情绪。有分析师认为,美国零售巨头亚马逊即将登陆澳洲打压了投资者对零售业股票的信心,造成了对Officeworks上市的影响。

但Officeworks并不是近期唯一一个被搁置的IPO上市计划。澳洲皇冠赌场将旗下澳洲酒店分拆上市的计划被推迟;智能直饮水龙头公司Zip Industries的上市计划也被其所有者——私募股权公司Quadrant Private Equity搁置,转向出售计划;澳洲第二大葡萄酒公司Accolade Wines放弃上市;能源公司Alinta Energy的上市计划也因其被香港周大福收购而取消。

麦格理资本股权市场主管Hugh Falcon指出,澳洲的IPO市场依然对企业敞开大门,但小盘股可能会在当前的局面下面临更多挑战,投资者对于小盘股的定价比以前更加敏感。Falcon认为,目前影响澳洲IPO市场的其中一个因素在于风向的改变。过去的三四年里,有大量资本流入澳洲的小盘股;但在过去的六个月中,这一现象已经出现了逆转,看到的更多是资本的流出。

资产管理公司Concise Asset Management的Andrew King认为,投资者对估值以及公司的基本面更加谨慎,可能会影响到澳洲IPO市场的动能。“每个投资者都可能投到一家很好的公司,但问题在于投资者可能会为其支付过高的价格。”

不过总体来看,澳洲股市目前接近全球金融危机后的高位,整体市场情绪依然比较正面,与近期IPO市场的低迷形成鲜明对比。此外,投资者对于IPO投资机会变得更加谨慎也未必是一件坏事,这说明澳洲IPO投资的市场情绪已经逐渐成熟,更便于以后投资者迎接优质的投资机会。

澳洲ASX 200股指历史走势
(来源:澳洲证券交易所)

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