别上当！ICO被定性为涉嫌非法集资 一夜暴富梦碎

对于急速升温又明显积聚风险的ICO（initial coin offerings，首次公开售币），中国监管出手了。一场本应于9月2日召开的区块链盛会被有关部门（北京金融局）叫停。该会议叫停的背后，系监管已经对ICO做出了判断，相关规范文件将于近期发放。财新记者从知情人士处获悉此事。9月2日，由亚洲DACA区块链协会、内蒙古乌海市政府主办的“2017DACA区块链国际高峰论坛”本应在北京富力万丽酒店召开，但财新记者从接近主办方人士处获悉，该会在召开的前一天即9月1日被突然叫停。内蒙古乌海市有着较为丰富的煤资源，在比特币兴起后，该地区成为了比特币挖矿地之一。乌海市甚至成立了大数据产业园，称将以区块链技术、芯片研发等为和核心。参加该会议的嘉宾，有乌海市政府相关人士、法律专家、金融机构如普华永道合伙人、知名投资者薛蛮子等，以及近30家比特币行业的创业者。这些创业者们分别来自火币网、OKCoin、BTCC、太一云、亦来云、区块宝、Achain、保全网、聚币、币多宝、ETChain、行云运动、NEM……是的，他们都是ICO的宠儿，其中多家拥有自己的代币。比如Achain就在一个多月前，仅用1分01秒就结束了ICO，募集到21890.47BTC和10436.34ETH。借数字货币和区块链研究热潮，ICO一阵风起，火爆异常。数据显示，今年上半年国内已完成的ICO项目共计65个，累计融资规模26.16亿元，累计参与人次达10.5万。ICO，一种通过发行虚拟代币的方式进行众筹融资的行为，可简单理解为数字货币社区中的IPO（首次公开募股），但两者之间仍存在着巨大差异。简单而言，IPO是用法定货币买股权；而ICO是将股份或收益权变成加密货币，公开出售——你买的是虚拟货币，相当于买了没有“决策权”的股权。“ICO和比特币不一样，比特币是区块链的实验平台；现在ICO兴起，比特币反而成为了牺牲品。”一位业内人士说。这引发了中国监管部门的警觉。在吸取了近两年愈演愈烈的非法集资教训后，监管在深入研究分析后，很快决定采取行动。据财新记者了解，8月18日，多部委已经就ICO进行了研讨，但当时的态度还较温和；8月21日，央行总部收到了相关紧急报告，该报告条分缕析，明确指出，用实质重于形式的穿透式监管来看，ICO属于变相非法集资。

一文读懂ICO为何会被定性为涉嫌非法集资

什么是ICO？ICO，英文全称initial coinoffering，即首次公开募币，是以初始产生的数字加密货币作为回报的一种筹措资金的方式，是币圈类比IPO（首次公开发行上市）创造出的一个概念。但两者之间仍存在着巨大差异。简单而言，IPO是用法定货币买股权；而ICO是将股份或收益权变成加密货币，公开出售——你买的是虚拟货币，相当于买了没有“决策权”的股权。ICO是如何形成的？回溯ICO的历史，最早可追溯至2013年，但当时还没有形成ICO这个概念。早期的ICO项目被视作众筹的一种形式，后期才逐步被提炼成ICO的概念。2013年6月，万事达币(MSC)在Bitcointalk论坛上发起了众筹，共众筹5000个BTC，被认为是明文记载最早的ICO项目。2013年底-2014年，币圈内涌现出了大量的ICO项目，其中便包括至今依旧活跃的几个大币种。2013年12月，未来币NXT成功发起ICO募集，募集21个比特币，当时约为6000美金，NXT发展势头很好，被称为竞争币三剑客之一，后来竞争力下降，目前NXT位居数字加密资产市值排行前50名，约为1亿美金左右。2014年，比特股Bitshares和以太坊Ethereum先后发起ICO，将ICO推上高潮，以太坊也被视作迄今为止最成功的ICO项目。2013年年末，以太坊创始人Vitalik Buterin发布了以太坊初版白皮书;2014年7月份，团队创建了以太坊基金会，在24日开始了创世纪预售，为期42天，累计募集31,531个比特币，共发行7200万以太币。2015年以来，随着以太坊为代表的智能合约区块链平台的成熟，大大降低了区块链创业和ICO发行的成本，ICO几乎成为区块链创业企业融资的标配。进入2016年以来，随着区块链概念的火爆，基于区块链的创业项目开始在国内受到关注，国内开始出现专门为ICO提供服务的平台，生态链的成熟反过来催发了国内ICO热潮。ICO为何会被监管盯上？8月28日，美国证监会发布关于谨防ICO骗局的警告。其称，部分声称与ICO有关，或者声称正在进行ICO发行的公司，可能存在诈骗。正如美国证监会的警告：这些声称拥有ICO技术的公司，可能存在“拉高出货”和“市场操纵”两种欺诈可能。一方面，价格在操纵下如同“过山车”，一夜暴涨数百倍的造富神话，在吸引投资者进场的同时，他们也面临着暴跌的风险，倾家荡产者或不在少数。另一方面，资金的大量吸纳，破坏了正常金融生态，吞噬了社会民众财富，ICO通过区块链来组织金融活动，绕开正规银行、证券、保险等金融机构监管，每个人都可以通过区块链从事金融活动，更加剧了社会金融的混乱无序。加之缺乏信息披露，资金筹集与使用欠缺托管机构监管，以及对投资者没有进行适当性提示，便容易诱发资金断链，以及卷款跑路等案件。数据统计，从2012年到2016年4年里，ICO融资复合增长率达到547%；今年上半年，国内的ICO规模也已逾26亿人民币，国内参与ICO的人数达到200万人。至此，将ICO纳入正式金融监管已是刻不容缓。ICO为何被定性为涉嫌非法集资？据财新网报道，央行相关人士研究了大量的ICO白皮书，得出的结论是：“90%的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意诈骗，真正募集资金用作项目投资的ICO，其实连1%都不到。”ICO一度被认为巧妙地规避了《证券法》和《处置非法集资条例》等相关内容。经监管部门与多位资深法律专家讨论，得出结论：ICO仅仅是穿了合法的马甲，其本质就是变相非法集资。除此，即使ICO可以摆脱非法集资的嫌疑，但也涉及明显的合同诈骗。这意味着，ICO不得再被允许公开发行，其活动会大量萎缩并转至地下。存量的ICO项目则由交易平台自身消化。同时，根据处置非法集资的责任主体分工，将由各地金融办（局）履行监管职能。由此，ICO被取缔不是没有可能。

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来源：综合自财新网、腾讯科技

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