数据丨上一轮牛市板块轮动的规律

其实上面这句谚语后面还半句：三根大阳线，散户追高不听劝；四根大阳线，游资砸盘说再见。所以如果这波踏空的就先不用急着进场了，如果牛市真地来了，那后面肯定还有很多进场的机会。万一牛市真地来了，我们该关注什么板块呢？我们不妨来回顾一下上一轮牛市，2014年年底到2015年年中这段时间内，各个板块的涨跌情况。

通过上表我们可以发现一个规律，在牛市初期，钢铁板块往往涨幅靠前。而牛市一旦确立，那么表现最好的无疑就是券商板块。但是券商板块虽然爆发力强，但是持续性不强。到了牛市中后期表现最好的反而是次新股板块。而到了牛市的末期，表现最好的再次变成了钢铁板块。

这里面其实是有一些内在逻辑的，在熊市里钢铁煤炭等板块跌幅是比较深的，牛市初期的时候，资金会优先去挖掘超跌的板块。而一旦牛市确立，那么就是券商的天下了。因为牛市来临时券商业绩自然就好，券商业绩变好的预期使得券商股票大涨，券商股票大涨进一步推动指数上涨，让牛市的感觉更加明显了，这是一个良性循环。到了牛市中期之后，券商开始出现滞涨，资金就会去找股价弹性最大的品种，即最容易被炒的品种，那就非次新股莫属了。涨到后来，大家发现次新股都已经炒上天了，又回过头去找钢铁，这样一个周期下来，大家发现实在已经没东西好炒了，一轮牛市也就到头了。再来看当下的行情，跟上一轮牛市初期的情况确实有点类似，7月份钢铁涨了一波，然后8月份就轮到券商表演了。现在券商板块有点天时地利的感觉，一方面是业绩相比去年有所改善，另一方面是证金开始介入。东方证券证金持股4.99%，兴业证券持股也是4.99%。可以说券商不是短期行情，而是一波中期行情。

我们回顾了一下上一轮牛市的时候各大券商的表现，发现有两类券商股涨得最好。其中一类是体量较小的券商，比如说西部证券、山西证券，还有一类就是叠加了次新概念的券商，上一轮的时候是东兴证券、东方证券，这一轮的时候就是浙商证券、华安证券、第一创业。

来源：海啸后的希望