IG:理解并驾驭外汇市场 辨识风险掌握策略

IG集团澳洲首席策略师Chris Weston 专为外汇交易撰文，深入浅出地讲解外汇交易的要点。

外汇交易是一种货币对另一种货币的相对交易策略。如果觉得澳元对美元会升值(如将从$0.7100升到$0.7200)就买入。这称为做多。前一种货币表示交易的倾向，在该示例中即澳元。而盈亏取决于后一种货币的走势，本例中即美元。

外汇交易中技术分析的作用

技术分析在外汇交易中发挥很多作用，即便交易基于基本面分析，但仍需将技术分析作为一种风险管理工具。确定趋势、势头、风险/回报与买入卖出点是不可分割的一部分。还有价格走势的研究，许多人将这与技术分析相混淆。这涉及柱状图分析与供需面的预测等，这当然是交易的中心事宜。

图表从本质上讲是供需关系图示，是一定时间点上单个市场参与者情况的汇总体现。市场对消息起着极为高效的聚合作用，因此，图表可显示市场如何看待诸如政治、一国央行可能的货币政策变化、基本经济或宏观层面的总体市场情绪。当然，持仓与其它资金流也对短期行为起着显著作用。

理解外汇市场的主要参与者

外汇市场上同时有众多参与者。出口商、杠杆基金、宏观主题基金、真实货币账户(保险与寿险基金)、零售交易商及储备金经理(代表央行进行交易)是主要的市场参与者。参与者的多样性意味着观点纷繁、市场思路多样，时间窗口与风险承受力各不相同。而价格走势与技术分析是使这种资金流动合理性并汇聚的极好方式。

直觉形成的交易观点通常是错的，因此得让价格来做指导。错了当然没关系，只要不是错了不改。遵守规则很重要。成功的交易者获利时会持仓，而亏损时会尽快斩仓。心态不稳是交易者亏钱的首要原因。有的交易者将获利目标定得很高，这样他们就不至于一有获利即纠结是否抛售，但实际上这种策略是把双刃剑，没有完全的对错。

从基本面看，要实际理解并驾驭外汇市场需要时间，而说实在话，即便经验最丰富的交易者也一直在学习。货币主要受全球资金流及对货币价值的看法的推动。但货币估值要考虑那么多的事宜，要如何才能视为“公允价值”呢?

外汇市场中所谓的“公允价值”具有极大的主观性，没有普遍认可的等式可供我们遵循。与股票相比，所谓的“公允价值”，书本上的定义是未来盈利现金流的凈折现，而在债券市场上，这表示未来利率与本金现金流的凈折现。在理论上，这使得外汇交易更加有趣，但也正突显出风险与货币管理是多么重要。

货币的推动因素是什么?

货币均有其各自较为敏感的外部影响因素。例如，推动澳元的外部因素通常与英镑、日元、美元或欧元不同。时间也很重要，不同的影响因素在短期、中期与长期所发挥的作用也不同。

短期因素：风险偏好、波动、商品价格走势、利率定价与仓位

中期因素：经常帐余额/赤字、财政政策、政治风险、债券收益利差及相关经济增长情况

长期因素：购买力平价、凈外汇资产与贸易条款

其中， 最重要的变量因素是市场波动。波动直接影响风险与货币管理，因此波动范围扩大通常意味着入场时即设定止损并降低仓位。波动增加通常会导致具有经常帐余额国家的货币需求上升，如日元、欧元或瑞士法郎。这些国家是全球性凈债权人，在紧张时期，资金将流向这些国家的货币。

货币交易者使用的交易策略还有许许多多。这听起来令人生畏，但交易者需要找到适合其个人环境的策略与交易计划。要找到能提供优势的货币交易计划，不管是使用基本面、技术面还是两者结合的方式。

IG Markets是在全球和澳洲均排名第一的差价合约券商(按收入计算，不包括外汇。数据来源∶截至 2015年9月已公布的财务报表)，伦敦交易所上市公众公司，在全球拥有15.26万名高端客户。

通过IG Markets的一系列交易平台直接进入市场进行交易 (DMA)，其产品覆盖全球主要市场，如全球指数、外汇、股票、大宗商品等。IG Markets专业级的交易平台有效帮助投资人可以把握全球更多的交易机会。此外，极具竞争力的交易成本(欧元/美元以及澳元/美元的点差低至0.8点起)可以令投资人的交易更具利润空间。

(郑重声明：ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限，转发时请标注来源)