张伟：美联储货币政策决定未来走势

查看最新行情

　　一：基本面分析

　　昨天(8月19日)市场缺乏重要经济数据刺激，整体行情普遍继续关注美联储削减货币刺激措施的动向，当日美元兑主要货币汇率涨跌互现。周一欧元兑主要货币走高，此前德国央行表示，欧洲央行并没有无条件地承诺将利率保持在接近底部水平。德国央行称，如果消费者价格上升，欧洲央行的政策指引中没有排除上调主要利率的可能性。欧洲央行行长德拉吉上个月曾承诺将在更长时期内把利率维持在当前水平，以此推动欧元区经济增长。受德国央行上述言论影响，欧元兑日圆升至131.04日圆，触及两周高位，欧元兑美元和英镑也走高。然而由于美国国债收益率升至2.9%，创两年最高水平，欧元涨幅因此受限。投资者正在等待周三公布的美联储7 月份会议纪要，希望从中一窥美联储是否认为目前经济形势允 许其开始削减购债规模。在美联储发表纪要之前，市场情绪较为动荡，促使一些贵金属投资者谨慎立场观望，使得周一黄金价格小幅走低，报收于1365.70美元/盎司；现货白银收报于23.15 美元/盎司，结束此前8 连涨。股市方面，全球主要股指多数下跌，美股和欧股全线收低，亚太股市仅日经股指上涨。其中，希腊股指跌近3%，意大利和西班牙股指分别跌逾2% 和 1%，道指跌0.47%，暂守15000点上方。截至当天汇市尾盘，1欧元兑换1.3335美元，高于前一交易日的1.3326美元；1英镑兑换1.5647美元，高于前一交易日的1.5622美元；1澳元兑换0.9115 美元，低于前一交易日的0.9180美元；1美元兑换97.63日元，高于前一交易日的97.60日元。周一数据较少，唯一值得投资者关注的是日本7月贸易数据，结果显示7 月日本贸易数字再度录得庞大逆差，在不尽如人意的背后，投资者依然能找到这些数字后隐藏的一下亮色。 第一，进口与气温同升。7月份进口较上年同期增长19.6%，创下近三年多来的最快增速。在今夏气温高于往年、兼之日圆走软的背景下，用于发电的燃油需求走强，提振7月份原油进口量增加了30.2% 。第二，出口量实现14 个月来的首次攀升。当月出口量同比增1.8%，自2012 年5 月以来第一次实现增长，可能意味着日本的出口颓势终于迎来了新的希望。第三，贸易逆差已连续到第13 个月。7 月份日本贸易逆差高达1.024 万亿日圆，标志着连续逆差月份已累计至13 个，仅次于1979-1980 年的14 个。第四，美国蝉联日本的头号出口目的地。7月份日本对美国的出口同比增长18.4%，后者连续第二个月成为日本产品的最大出口目的国，而之前这一角色由中国扮演。其原因包括美国这一全球最大经济体展现出复苏迹象，且领土争端致中日关系冰霜难融。 第五，肉类进口飙升，因为针对美国牛肉的进口禁令有所松动。7 月份来自美国的肉类进口量跃升39.3%，为近些年来最大升幅。考虑到美国爆发疯牛病，日本从2003 年起限制进口美国牛肉，但今年2 月份时放松了这一禁令。这些贸易数据变动后隐藏的缘由和数字的变化反应者安倍政权和安倍经济学的实战效果是否能够一如当初他所承诺的那样，刺激日本经济的复苏。

　　今天周二(8月20日)消息面继续保持清淡，为纽约时间周三(北京时间周四凌晨) 美联储发布的会议纪要做铺垫，日内汇市将受技术面状况推动较为明显。今天唯一值得投资

　　者关注的是上午时段澳大利亚公布的会议纪要，昨天澳元兑美元走低，另外一些分析师称， 该央行可能将把会议纪要作为压低澳元汇率的工具。虽然澳元自4 月以来已降至三年低位， 但澳大利亚央行依然认为澳元汇率过高，对该国出口商不利。而从今天公布的会议结果看来， 在8月会议上，没有委员愿意暗示将进一步降息的意向。此前，市场预期澳洲联储此次纪要将更为倾向鸽派，令澳元从隔夜便开始走软。不过最终结果显然与市场预期不符，澳元随即 在纪要公布后走高。澳洲联储预计，未来几个季度经济增长仍然温和，然后经济增长加快。 商业信心非常疲软，非矿业投资前景低迷。资源出口在未来几个季度料将增长强劲。家庭支 出表现疲软，与受抑的就业形势表现相符。对于澳元走势，澳洲联储在纪要中指出，政策将

　　取决于未来数月的经济数据，澳元汇率的走向将非常重要。即使澳元走软的影响考虑在内， 通胀仍将维持在目标区间内。以历史标准来看澳元汇率仍然高企，或进一步下跌以助经济再 平衡，预计在未来及年内澳元汇率的下跌将逐渐提振贸易价格。总体来说，澳洲联储纪要中的措辞看，并没有如市场此前预期的急于进一步降息，这令澳元的纪要公布后快速走高。

　　二：技术面分析

　　黄金1小时K线

　　美联储9 月退出QE 可能性持续提升，美国宏观数据向好，这些都为美联储削减国债规模提供条件，从而对美元指数的短线走势有利。日内黄金走势关注1375 附近压力，不能突破则将继续下探，反之则继续看 1400 附近位置。

　　主策略：1375 附近做空，目标1348，止损1381

　　欧元兑美元1小时K线

　　欧元区消息向好，支撑欧元走势。技术上关注1.3310 附近支撑位 (1 小时图60 均线附近)，

　　有效站稳可继续做多。

　　主策略：1.3310 附近做多，目标1.3380，止损1.3290

　　次策略：1.3380附近做空， 目标3310，止损3410

　　英镑兑美元1小时k线

　　英国近日走势较为稳固，一直在1.5600 至1.5670 附近区域盘整，日内在没有太多消息刺激 的情况下料将继续在此区域内，整体以看多为主。

　　1.5600 附近做多，目标1.5670，止损1.5580

　　美元兑日元4小时K 线

　　主策略：97.10 附近做多，目标97.80，止损96.90

　　次策略：99.50附近做空  目标97.30，止损99.80